L'action Adyen a subi des pressions vendredi à la suite d'un rapport négatif de Cleveland Research, soulevant des inquiétudes concernant la tarification, la concurrence et une potentielle perte de parts de marché. Toutefois, ING estime que l'ampleur de cette réaction est peu justifiée au regard des fondamentaux.

"La réponse d'Adyen a été solide, réfutant directement les principales affirmations, notamment l'absence de désabonnement des commerçants au profit de Checkout.com et l'absence de pression sur les prix induite par le changement de stratégie", juge la banque néerlandaise.

Selon ING, la discussion reflète en grande partie des dynamiques déjà connues du secteur, telles que l'adoption de plusieurs prestataires de services de paiement et l'intensité concurrentielle, plutôt qu'une nouvelle détérioration structurelle.

"Surtout, Adyen continue de privilégier une tarification fondée sur la valeur et une offre complète et différenciée, consolidant ainsi son positionnement concurrentiel", ajoute ING, qui conserve donc sa vision positive de la fintech néerlandaise.

"Nous restons confiants dans le positionnement d'Adyen en tant que plateforme de paiement de premier plan, avec un potentiel de croissance et un effet de levier opérationnel importants, et nous considérons que ses fondamentaux sous-jacents sont solides", conclut-elle.