Les données de la banque centrale argentine (BCRA) montrent que le taux de délinquance sur les prêts aux particuliers a grimpé à 10,6 % en janvier 2026, contre 9,3 % en décembre, et seulement 2,8 % en décembre 2023, lors de l'entrée en fonction du président Javier Milei.
Milei a orchestré de profondes coupes budgétaires à la "tronçonneuse" dans les dépenses publiques afin de juguler l'inflation, permettant à l'Argentine de dégager son premier excédent budgétaire en plus d'une décennie. Ces mesures d'austérité ont déclenché des manifestations de rue, notamment de la part d'un corps étudiant et de retraités qui ont vu les budgets universitaires et les pensions s'amenuiser.
Des analystes ont déclaré à Reuters que la hausse des défauts de paiement reflète la contraction des revenus réels, les négociations salariales étant restées en deçà de l'inflation tandis que le gouvernement sabrait les subventions aux services publics tels que l'électricité, le gaz et les transports.
"Les hausses des tarifs des services publics ont comprimé le revenu disponible et, par conséquent, la capacité des familles à honorer leurs dettes", a déclaré Pablo Besmedrisnik, économiste et directeur du cabinet de conseil VDC. Martinez, qui réside à Buenos Aires, explique avoir accumulé des dettes de carte de crédit car son salaire ne s'est pas ajusté au rythme de l'inflation.
"Je m'attendais à ce que mes mensualités représentent une part plus faible de mes revenus, mais cela n'a pas été le cas", a-t-il confié.
Bien que l'inflation annuelle ait nettement reflué sous la présidence de Milei - passant de 211,4 % en 2023 à 117,8 % en 2024 pour finir l'année 2025 à 31,5 % - les analystes estiment que cette amélioration n'a pas suffi à restaurer le pouvoir d'achat. L'inflation mensuelle a légèrement progressé, s'accélérant de 1,5 % en mai 2025 à 3 % en mars 2026, selon une enquête sur les attentes du marché publiée mercredi par la banque centrale.
"La délinquance du crédit témoigne de la crise des revenus à laquelle sont confrontées les familles", a souligné Pablo Moldovan, économiste et directeur chez C-P Consultora.
Nahuel, un employé du secteur public de 37 ans qui a préféré ne pas divulguer son nom de famille, a raconté à Reuters avoir contracté un prêt pendant ses vacances, avant de devoir en souscrire un autre pour rembourser le premier.
Il cumule actuellement cinq prêts en souffrance. Les analystes s'attendent à ce que les défauts de paiement continuent d'augmenter, la hausse des prix mondiaux de l'énergie alimentant l'inflation.
"Aucun signe de retournement de tendance n'est perceptible", a déclaré Moldovan.
Plusieurs cabinets de conseil et économistes ont averti que les niveaux de délinquance sur les prêts octroyés hors du système bancaire formel - comme ceux des sociétés de crédit privé - pourraient être deux à trois fois plus élevés que les chiffres rapportés par la banque centrale.
