La société immobilière Atrium Ljungberg voit ses objectifs de cours réduits par plusieurs bureaux d'analyses suite à la publication de ses résultats du premier trimestre.
SB1 Markets note que le rapport s'est avéré légèrement plus faible que prévu, soulignant en particulier la fragilité des locations nettes. L'analyste précise que les locations nettes des immeubles de placement, hors projets, ont été négatives lors de huit des dix derniers trimestres.
Le cours actuel fait ressortir une décote sur l'actif net réévalué (ANR) de 47 %, une performance inférieure à la moyenne des sociétés foncières exposées au segment des bureaux.
"Nous ne percevons pas de catalyseurs majeurs à court terme. Un avis plus constructif nécessiterait un taux d'occupation plus élevé tant dans le parc existant que dans les projets, un redressement des marges sur projets ainsi qu'un raffermissement du marché des bureaux à Stockholm", écrit SB1, qui abaisse son objectif de cours à 32 couronnes (contre 35) tout en réitérant sa recommandation neutre.
Pareto Securities applique exactement les mêmes révisions que SB1 concernant l'objectif de cours et maintient également son avis neutre.
Le bureau d'analyses estime que les locations nettes négatives et la faible dynamique locative limitent les leviers à court terme, tout en jugeant que les perspectives à long terme restent inchangées grâce à un portefeuille immobilier attractif et un solide pipeline de projets.
Handelsbanken ramène pour sa part son objectif de cours à 37 couronnes (contre 40), mais maintient sa recommandation d'achat.
La banque estime qu'Atrium Ljungberg présente une valorisation attrayante après la chute du titre, malgré la révision à la baisse des prévisions de bénéfices.
"Nous pensons qu'un ratio cours/bénéfice proche de 14 fois nos estimations pour 2027 et une décote sur ANR de 45 % intègrent un pessimisme excessif concernant l'un des actifs et la capacité bénéficiaire. Nous anticipons au contraire une stabilité de la valeur des actifs et une certaine croissance des résultats au-delà de 2026. Par conséquent, nous réitérons notre recommandation d'achat à un horizon de douze mois", conclut la banque.
Atrium Ljungberg AB, anciennement LjungbergGruppen AB, est une société basée en Suède qui exerce ses activités dans le secteur immobilier. La société est spécialisée dans la détention, la promotion et la gestion de biens immobiliers, principalement à Stockholm, Malmö et Uppsala, en Suède. Elle possède également des biens immobiliers à Östersund, Västerås et Halmstad. Son portefeuille immobilier comprend des immeubles de bureaux et des locaux commerciaux, ainsi que des biens immobiliers résidentiels. La société exerce également ses activités par l’intermédiaire d’un certain nombre de filiales en propriété exclusive, à savoir TL Bygg AB, Impluvium Tio AB, Fastighets AB Blastern, Arstalunden AB, PUB AB, Suhob Fastighets AB, LjungbergGruppen Holding AB, Fastighets AB Celtica et Atrium Fastigheter AB. En outre, la société détient une participation dans Sickla Industrifastigheter KB et possède plusieurs filiales détenues indirectement. En février 2014, la société a acquis le bien immobilier Nacka Sicklaon 83:33 auprès de la filiale de Lansforsakringar Liv.
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
Qualité
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
