Les deux firmes surveillent le cours de l'action Magnum avant de décider de passer à l'offensive, ont précisé les deux sources.
Le titre Magnum a reflué par rapport à son sommet de 16,5 euros (19,19 dollars) atteint plus tôt cette année pour s'échanger désormais proche de son prix d'introduction, aux alentours de 13 euros. Le fabricant de crèmes glacées est entré en Bourse le 8 décembre avec une valorisation d'environ 7,8 milliards d'euros, un montant inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 10,8 milliards d'euros. L'action est descendue jusqu'au seuil des 11 euros.
Le géant britannique des produits de consommation Unilever, qui a mis près de deux ans pour introduire en Bourse ses marques de glaces, conserve une participation de 19,9% dans Magnum et prévoit de s'en désengager d'ici cinq ans.
Les délibérations n'en sont qu'à leurs débuts et les deux sociétés attendent que Magnum publie ses ventes estivales avant de trancher, a indiqué l'une des sources. Magnum réalise une part prépondérante de son chiffre d'affaires durant cette période. D'autres fonds de private equity manifestent également leur intérêt, ont ajouté les sources.
Magnum, Unilever, Blackstone et CD&R ont refusé de commenter ces informations.
L'action Magnum a bondi de près de 16% suite aux révélations de Reuters, s'orientant vers sa plus forte progression quotidienne historique.
Les analystes de JPMorgan estiment toutefois que des contraintes fiscales rendent l'hypothèse d'un rachat peu probable. 'La scission de Magnum ayant été réalisée en franchise d'impôt, la société s'est engagée à s'abstenir de toute action susceptible de générer une charge fiscale', ont souligné les analystes dans une note, précisant que l'entreprise est soumise à des restrictions sur certaines fusions ou acquisitions pendant une période de deux ans.
Une opération de retrait de la cote pour Magnum s'inscrirait dans la lignée des transactions récentes en Europe, alors que les fonds de capital-investissement cherchent à déployer leurs capitaux après plusieurs années d'atonie sur le marché du M&A.
Magnum évolue dans un contexte où certains consommateurs privilégient des choix plus sains, portés par l'essor des médicaments de perte de poids de type GLP-1.
Cependant, la société pourrait offrir aux fonds de rachat une opportunité de redressement via des réductions de coûts et une expansion des marges, afin de se rapprocher des performances de son rival Froneri, ont indiqué les deux sources.
Magnum affirme détenir environ 21% du marché mondial de la crème glacée, estimé à 87 milliards de dollars, devant les 11% de Froneri.
Froneri, coentreprise entre PAI Partners et Nestlé, a sécurisé un investissement en octobre dernier valorisant l'entreprise à 15 milliards d'euros.
(1 dollar = 0,8597 euro)
