(Alliance News) - BP prévoit une hausse de sa production en amont au troisième trimestre, Close Brothers relève sa provision pour le financement automobile, tandis que Bellway constate la persistance d'un contexte difficile pour les consommateurs dans le secteur de la construction résidentielle.

Voici ce qu'il faut savoir avant l'ouverture du marché londonien :

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MARCHÉS

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FTSE 100 : attendu en baisse de 0,3% à 9 411,47

GBP : en repli à 1,3281 USD (contre 1,3331 USD lors de la précédente clôture des actions à Londres)

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ÉCONOMIE

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Le taux de chômage au Royaume-Uni a augmenté de manière inattendue sur les trois mois à août, selon les chiffres publiés mardi, même si la croissance totale des salaires a dépassé les prévisions. Selon l'Office national des statistiques (ONS), le taux de chômage s'est établi à 4,8% sur les trois mois à août, contre 4,7% sur la période précédente. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis mars 2021, précise l'ONS. Le consensus, cité par FXStreet, tablait sur un maintien à 4,7%. L'ONS indique que le nombre d'employés sur la paie a diminué de 93 000 sur un an en août, mais a progressé de 10 000 sur un mois. L'estimation préliminaire pour septembre, susceptible d'être révisée, fait état d'une baisse de 100 000 employés sur un an et de 10 000 sur un mois, à 30,3 millions. « Le nombre estimé d'offres d'emploi au Royaume-Uni a reculé de 9 000 (soit 1,3%) sur le trimestre, à 717 000, entre juillet et septembre 2025. Il s'agit du 39 e trimestre consécutif de baisse par rapport aux trois mois précédents », indique l'ONS. La croissance annuelle des salaires réguliers, hors primes, a atteint 4,7% sur la période, contre 4,8% précédemment, conformément au consensus. La croissance totale des salaires a toutefois accéléré à 5,0%, contre 4,8%, alors qu'un ralentissement à 4,7% était attendu.

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AVIS DE COURTIERS

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RBC abaisse IMI à « performance sectorielle » (contre « surperformance ») - objectif de cours 2 500 (2 475) pence

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Jefferies relève Fevertree à « achat » (contre « conserver ») - objectif de cours 1 100 (900) pence

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SOCIÉTÉS - FTSE 100

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BP prévoit une hausse de la production en amont pour le troisième trimestre, mais avertit d'un résultat « faible » dans le trading pétrolier. Sur ses activités en amont, BP anticipe une production supérieure, « tant dans la production pétrolière et les opérations, principalement grâce à une augmentation de la production de gaz chez bpx energy, que dans le gaz et l'énergie bas carbone ». Dans la division Gaz & Énergie bas carbone, BP s'attend à un impact négatif de 100 millions USD lié aux variations des prix du gaz naturel hors Henry Hub. « Le résultat du marketing et du trading gazier devrait être moyen », ajoute le groupe. BP précise : « Dans le segment production pétrolière et opérations, les prix réalisés devraient rester globalement stables par rapport au trimestre précédent, en tenant compte des décalages de prix sur la production de BP dans le Golfe du Mexique et aux Émirats arabes unis. » Les dépréciations liées à l'exploration dans ce segment devraient être supérieures d'environ 100 millions USD au trimestre précédent. BP fait également le point sur son segment Clients & Produits. Du côté Clients, le groupe observe « des volumes saisonnièrement plus élevés avec des marges carburants globalement stables ». Pour la branche Produits, BP note « des marges de raffinage réalisées plus fortes », dans une fourchette de 300 à 400 millions USD, mais elles seront « partiellement compensées par les effets saisonniers des coûts de conformité environnementale et l'impact d'un arrêt imprévu à Whiting dû à des conditions météorologiques exceptionnelles ». BP avertit toutefois d'un résultat « faible » dans le trading pétrolier. Le groupe indique que le prix moyen du Brent s'est établi à 69,13 USD le baril au troisième trimestre, contre 67,88 USD au deuxième. BP prévoit d'enregistrer des dépréciations d'actifs comprises entre 200 et 500 millions USD.

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Le groupe minier Rio Tinto annonce avoir maintenu la majeure partie de ses prévisions de production, mais relève son objectif pour la bauxite. Au troisième trimestre, les expéditions et la production de minerai de fer de Pilbara sont restées stables sur un an, tandis que la production de bauxite a progressé de 9%. La production d'alumine a augmenté de 7% et celle d'aluminium de 6%. Le cuivre est en hausse de 10%. « Nous continuons d'améliorer la performance de nos actifs, en établissant des records de production trimestrielle consécutifs dans notre activité bauxite et à Oyu Tolgoi [Mongolie], où la montée en puissance souterraine reste en bonne voie pour accroître la production de cuivre de plus de 50% cette année », déclare le directeur général Simon Trott. « Nous restons concentrés sur une fin d'année solide dans la Pilbara [Australie-Occidentale]. Nos projets de croissance avancent également rapidement : à Simandou [Guinée], nous avons commencé en octobre le chargement du premier minerai pour l'acheminer par rail jusqu'au port. » Simandou est un projet de minerai de fer. Rio Tinto relève sa prévision de production de bauxite à 59-61 millions de tonnes, contre 57-59 millions auparavant. Le reste des prévisions reste inchangé, même si le groupe précise désormais s'attendre à des expéditions Pilbara dans le bas de la fourchette 323-338 millions de tonnes, après « l'impact des cyclones » au premier trimestre.

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SOCIÉTÉS - FTSE 250

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Close Brothers annonce avoir relevé sa provision pour indemnisation dans le financement automobile à 300 millions GBP, contre 165 millions, alors que la banque de négoce critique le plan d'indemnisation de la Financial Conduct Authority (FCA), jugé « disproportionné ». Cette provision totale de 300 millions inclut le redressement et certains coûts opérationnels, et constitue la meilleure estimation du groupe « à ce stade ». « Le coût final pour le groupe pourrait être sensiblement supérieur ou inférieur à cette estimation selon l'issue de la consultation et d'éventuels développements juridiques, réglementaires ou sectoriels », ajoute Close Brothers. Jeudi, la société avait déjà averti d'une hausse significative de sa provision existante. La semaine dernière, la FCA a estimé que la mauvaise commercialisation de financements automobiles coûterait environ 8,2 milliards GBP aux fournisseurs, avec 2,8 milliards de coûts administratifs supplémentaires, portant le total à 11 milliards. Close Brothers estime que le plan de la FCA entraînera une « probabilité accrue de voir davantage de dossiers historiques ». « Le groupe s'engage à garantir une issue équitable pour les clients et à indemniser en cas de préjudice. Cependant, il considère que la méthodologie de redressement proposée par la FCA ne reflète pas correctement la perte réelle des clients ni n'aboutit à un résultat proportionné. En outre, l'approche de la FCA pour évaluer l'injustice ne correspond pas à la clarté juridique apportée par l'arrêt de la Cour suprême dans l'affaire 'Johnson', qui a confirmé que le test d'injustice est hautement spécifique aux faits et doit prendre en compte un large éventail de facteurs. Le groupe poursuivra son dialogue avec la FCA sur ces points », précise Close Brothers.

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Le promoteur Bellway fait état d'une hausse de ses résultats annuels, mais prévient que le « sentiment consommateur faible » persiste. Sur l'exercice clos au 31 juillet, le bénéfice avant impôts grimpe de 21% à 221,9 millions GBP (contre 183,7 millions), le chiffre d'affaires progressant de 17% à 2,78 milliards GBP (contre 2,38 milliards). Bellway relève son dividende final de 29% à 49,0 pence par action (contre 38,0 p), soit un dividende total de 70,0 p (+30%). Le groupe annonce également le lancement d'une première tranche de 75 millions GBP sur un programme de rachat d'actions de 150 millions. Les livraisons de logements progressent de 14% à 8 749 unités. « Bellway a réalisé une belle performance sur l'exercice 2025, avec une croissance à deux chiffres de la production et des profits, et notre accent mis sur l'efficacité du bilan se reflète dans le programme de rachat d'actions annoncé aujourd'hui », déclare le directeur général Jason Honeyman. « Nous faisons face à des défis à court terme, mais nous disposons d'un portefeuille foncier de qualité, d'un bilan solide et de la capacité opérationnelle pour tirer parti des fondamentaux positifs de notre secteur à long terme. Avec notre approche renouvelée et disciplinée de l'allocation du capital, je suis confiant dans notre capacité à augmenter la production, la génération de liquidités et les retours aux actionnaires sur l'exercice 2026 et au-delà. » Depuis le début du nouvel exercice, « le faible sentiment consommateur observé depuis la fin du printemps se poursuit », prévient Bellway. « La demande client est affectée par des contraintes persistantes de pouvoir d'achat et des incertitudes sur d'éventuelles modifications fiscales dans le budget gouvernemental de novembre 2025 », ajoute le groupe.

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La société d'e-commerce THG indique avoir enregistré sa meilleure croissance organique depuis 2021, portée par sa division Nutrition. Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires progresse de 2,4% sur un an à 405,2 millions GBP. La croissance à taux de change constants, hors cessions, atteint 6,3%, soit « la plus forte croissance organique trimestrielle depuis » le dernier trimestre 2021. La croissance organique de THG Beauty est de 4,2% sur le trimestre, et celle de Nutrition de 10%. THG estime que ces performances lui permettent d'aborder favorablement ses objectifs, avec une croissance attendue du chiffre d'affaires au second semestre comprise entre 3,9% et 5,9%.

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AUTRES ENTREPRISES

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Le cabinet de recrutement Robert Walters juge que les conditions de marché « restent fragiles » et continue de tabler sur une reprise « très progressive ». Les honoraires nets du troisième trimestre reculent de 13% sur un an à 69,6 millions GBP. Sur les neuf premiers mois de l'année, ils baissent de 15% à 209,6 millions. « Notre performance annuelle en matière d'honoraires nets s'est légèrement améliorée au troisième trimestre par rapport au deuxième, avec toutefois des divergences selon les zones géographiques. Encouragement : la région Asie-Pacifique, notre plus grand segment en termes d'honoraires nets, a connu une amélioration généralisée, et le recrutement spécialisé au Royaume-Uni a progressé sur un an. L'Europe reste toutefois difficile. Si certains marchés de l'emploi montrent des signes d'amélioration durable, les conditions globales restent fragiles. Nous continuons donc de tabler sur une reprise très progressive », déclare le directeur général Toby Fowlston.

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Par Eric Cunha, rédacteur en chef Alliance News

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