Le conglomérat hongkongais CK Hutchison étudie un possible rapprochement entre sa filiale télécom Wind Tre et les activités italiennes du groupe français Iliad, ont indiqué à Reuters trois sources proches du dossier.

Dans une nouvelle tentative de consolidation du marché télécom italien, les deux entreprises ont engagé des discussions préliminaires autour d'un éventuel accord, selon ces sources.

La filiale italienne d'Iliad pourrait être valorisée à plus de 3 milliards d'euros (3,50 milliards de dollars) en tant qu'entité indépendante, et un accord pourrait prendre la forme d'une coentreprise, a précisé l'une des personnes interrogées.

Wind Tre est actuellement le troisième opérateur mobile en Italie avec une part de marché de 24 %, tandis qu'Iliad occupe la quatrième place avec près de 11 %, selon les dernières données publiées par l'Autorité italienne de régulation des télécoms (AgCom).

Suite à la publication de l'article de Reuters, le titre de l'opérateur historique Telecom Italia a bondi de 5,8 %, les investisseurs anticipant une consolidation du secteur.

Iliad n'a pas souhaité commenter, tandis que CK Hutchison a déclaré ne pas réagir aux spéculations de marché. Un porte-parole de Wind Tre n'a pas immédiatement donné suite à une demande de commentaire.

Les sources ont requis l'anonymat, les discussions étant privées.

UN ACCORD RÉDUIRAIT LE NOMBRE D'ACTEURS

Un rapprochement ramènerait à trois le nombre d'opérateurs mobiles sur l'un des marchés télécoms les plus concurrentiels d'Europe, contre quatre actuellement, ce qui pourrait entraîner un examen attentif des autorités réglementaires et politiques, ont prévenu deux des sources.

Une autre option envisagée serait que Wind Tre rachète les activités italiennes d'Iliad, Xavier Niel, le milliardaire français propriétaire d'Iliad, étant alors rémunéré en actions de la future entité cotée regroupant les actifs télécoms européens de CK Hutchison, selon l'une des deux sources.

Reuters avait rapporté en mars que CK Hutchison avait engagé des préparatifs en vue de la scission de ses activités télécoms mondiales, une branche qui pourrait être valorisée entre 10 et 15 milliards de livres sterling.

LES RÈGLES DE CONCURRENCE EMPÊCHENT TOUT ACCORD AVANT 2026

L'arrivée d'Iliad, opérateur mobile à bas prix, sur le marché italien en 2018 faisait partie des remèdes imposés par l'Union européenne pour autoriser la fusion, en 2016, de 3 Italia (filiale de CK Hutchison) avec Wind Tre.

Les conditions fixées par la Commission européenne interdisent de fait à Wind Tre de racheter Iliad avant au moins 2026.

Iliad a par ailleurs échoué cette année à conclure un accord de fusion de ses activités italiennes avec celles de Telecom Italia (TIM), soutenu par l'État italien, après avoir tenté de racheter les activités de Vodafone dans le pays en 2024.

La branche télécoms de CK Hutchison est la plus rentable du groupe, représentant un quart du résultat opérationnel en 2024. L'Italie et le Royaume-Uni sont les principaux contributeurs à l'activité européenne, l'Irlande et la Suède affichant la plus forte croissance.

Iliad avait indiqué valoriser ses activités italiennes à 4,45 milliards d'euros, dette incluse et synergies post-fusion comprises, en décembre 2023 lors de son offre sur Vodafone Italia.

(1 dollar = 0,8575 euro)