DNB Carnegie a revu à la baisse la valeur théorique du spécialiste des piles à combustible Powercell, désormais évaluée entre 20 et 44 couronnes (contre 23-53 précédemment), suite à une révision de ses estimations dans le sillage des résultats du premier trimestre. Ces conclusions sont issues d'une analyse sponsorisée.

La période écoulée met en évidence une conversion plus lente des commandes et une prudence accrue du marché.

DNB Carnegie réduit ses prévisions de 6 à 12 % pour la période 2026-2028, afin de refléter la baisse des revenus de redevances, l'affaiblissement des revenus de services et les retards persistants dans la transformation des négociations clients en commandes fermes. Les perspectives de marge brute pour 2026 sont également révisées à la baisse.

'Avec un cycle de vente ralenti et une marge brute plus faible, nous estimons qu'il sera difficile pour Powercell d'atteindre l'équilibre au niveau de l'EBITDA en 2026', souligne DNB Carnegie.

Pour 2027-2028, les prévisions d'EBITDA sont abaissées de 28 % et 4 % respectivement, témoignant d'un retour à la rentabilité plus laborieux.

Le titre Powercell progresse de 2,6 %.