(Alliance News) - Le groupe de jeux d'argent Entain réaffirme ses prévisions annuelles, Jupiter Fund Management constate une amélioration du sentiment envers les actions britanniques, et l'autorité britannique de la concurrence propose des réformes sur le marché des soins vétérinaires.

Voici les points essentiels à connaître avant l'ouverture du marché londonien :

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MARCHÉS

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FTSE 100 : attendu en hausse de 0,4 % à 9 490,77

GBP : en progression à 1,3363 USD (contre 1,3294 USD à la clôture précédente des actions londoniennes)

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ÉCONOMIE

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Rachel Reeves a reconnu envisager d'éventuelles hausses d'impôts et des coupes budgétaires pour combler un trou dans son budget, qu'elle attribue en partie à l'impact persistant du Brexit. La chancelière britannique a déclaré : « Bien sûr, nous examinons la fiscalité et les dépenses » alors qu'elle prépare sa déclaration du 26 novembre. Elle a confirmé que l'organisme de surveillance budgétaire avait « constamment surestimé » la productivité du Royaume-Uni, la révision à la baisse attendue de ses précédentes prévisions rendant la tâche de Reeves encore plus ardue. En l'absence de croissance économique soutenue, avec une inflation persistante et des coûts croissants de la dette publique, Reeves devra combler un déficit budgétaire estimé à environ 50 milliards GBP selon certains économistes. Elle a précisé à Sky News que l'économie souffrait toujours des effets du Brexit, des politiques d'austérité et du mini-budget de Liz Truss. Selon elle, l'Office for Budget Responsibility (OBR) a mené une revue cet été et a constaté qu'« ils ont constamment surestimé notre performance en matière de productivité ». Il leur appartient d'en expliquer les raisons, mais « l'austérité, le Brexit et l'impact durable du mini-budget de Liz Truss ont tous pesé lourdement sur l'économie britannique ».

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Les prix du pétrole étaient orientés à la hausse mercredi matin, après avoir reculé mardi suite à un rapport de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) signalant que l'excédent mondial de pétrole en septembre a connu sa « plus forte augmentation depuis la pandémie de Covid-19 ». Le Brent a chuté de 2,4 % à 61,87 USD le baril à la clôture de Londres mardi, contre 63,40 USD lundi soir. L'indice de la mer du Nord a ainsi atteint un creux de cinq mois à 61,50 USD le baril. Mercredi matin, il était coté à 62,29 USD. Dans son rapport d'octobre publié mardi, l'AIE indique que le marché pétrolier est excédentaire depuis début 2025. En septembre, le « pétrole en transit » a augmenté de 102 millions de barils, soit 3,4 millions de barils par jour, la plus forte hausse depuis 2020. L'agence précise que l'offre mondiale de pétrole a grimpé en septembre de 5,6 millions de barils par jour par rapport à l'an dernier, dont 3,1 millions provenant des pays de l'Opep+. Parallèlement, la demande mondiale a progressé de 750 000 barils par jour sur l'ensemble du troisième trimestre, selon l'AIE.

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NOTATIONS D'ANALYSTES

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RBC abaisse l'objectif de cours d'Ibstock à 170 pence (contre 210) - « surperformance »

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ENTREPRISES - FTSE 100

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Le propriétaire de Ladbrokes, Entain, confirme ses perspectives annuelles après une progression du chiffre d'affaires net des jeux au troisième trimestre, soutenue par l'activité américaine. Entain précise maintenir ses prévisions malgré « l'impact absorbé de marges sportives favorables aux clients en septembre ». Le groupe indique que le chiffre d'affaires net des jeux du troisième trimestre 2025 a progressé de 6 % sur un an, ou 7 % à taux de change constants. Hors États-Unis, la hausse est de 4 %, ou 5 % à taux constants. « La transformation d'Entain se poursuit à un rythme soutenu, notre exécution stratégique et l'élargissement de nos capacités générant de la croissance sur l'ensemble de notre portefeuille. Bien qu'il reste du travail à accomplir, notre performance du troisième trimestre démontre une nouvelle fois la qualité et la dynamique sous-jacente de notre activité diversifiée », déclare Stella David, directrice générale. « Le succès continu de BetMGM et sa solide performance depuis le début de l'année sont portés par notre offre sportive renforcée et notre position de leader dans l'iGaming, couplés à un engagement client optimisé. Nous sommes ravis que BetMGM affiche une croissance rentable durable et prévoie de commencer à distribuer des liquidités à ses actionnaires plus tard cette année. » Entain table toujours sur une croissance de 7 % du chiffre d'affaires net des jeux en ligne sur l'ensemble de l'exercice, à taux constants, avec une progression à un chiffre sur une base publiée. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) devrait se situer entre 1,10 et 1,15 milliard GBP, contre 1,09 milliard en 2024. BetMGM, société de paris sportifs et d'iGaming opérant en Amérique du Nord, est détenue conjointement par Entain et MGM Resorts International, basée au Nevada. Mardi, Entain a indiqué que le chiffre d'affaires net de BetMGM avait progressé de 23 % au troisième trimestre, à 667 millions USD contre 544 millions un an plus tôt. En raison de cette performance, la prévision de chiffre d'affaires annuel de BetMGM a été relevée à au moins 2,75 milliards USD (contre 2,7 milliards précédemment), et l'Ebitda est désormais attendu à environ 200 millions USD, contre au moins 150 millions auparavant. Par ailleurs, la coentreprise est « désormais en position de distribuer des excédents de trésorerie à ses actionnaires, Entain et MGM Resorts », avec au moins 200 millions USD attendus en 2025.

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ENTREPRISES - FTSE 250

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Jupiter Fund Management indique que la « dynamique positive » observée en fin de premier semestre s'est poursuivie au troisième trimestre. Le groupe a enregistré 300 millions GBP de souscriptions nettes positives sur la période, portant le total net sur l'année à 100 millions GBP. « La performance solide continue, soutenue par une nette amélioration du sentiment des investisseurs particuliers et institutionnels, a généré des souscriptions nettes de 800 millions GBP dans ce canal au troisième trimestre », explique Jupiter. Les encours sous gestion au 30 septembre s'établissent à 50,4 milliards GBP, en hausse de 7 % par rapport à 47,1 milliards à fin juin. « L'amélioration des flux s'explique par un appétit accru pour le risque chez les clients particuliers, grossistes et trusts d'investissement, ainsi que par une performance solide de nos expertises différenciées, partiellement compensée par des sorties nettes dans le segment institutionnel », précise le groupe. « Le sentiment envers les actions britanniques a continué de s'améliorer sur la période. »

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Le cabinet de recrutement PageGroup salue une performance « résiliente » au troisième trimestre, malgré des conditions de marché difficiles, notamment en Europe. PageGroup a progressé aux États-Unis et en Asie, mais l'Europe « reste un défi ». Le résultat brut du troisième trimestre a reculé de 6,8 % sur un an, à 187,8 millions GBP contre 201,6 millions. Le directeur général Nicholas Kirk déclare : « Nous avons continué de subir des niveaux de confiance et de sentiment faibles en Europe, particulièrement dans nos deux plus grands marchés, la France et l'Allemagne, ainsi qu'au Royaume-Uni. Cependant, nous avons enregistré un quatrième trimestre consécutif de croissance aux États-Unis, notre quatrième plus grand marché, et un deuxième trimestre consécutif de croissance en Asie. Ces deux marchés représentent ensemble un quart du groupe. » Pour la suite, PageGroup prévoit un résultat opérationnel 2025 globalement en ligne avec le consensus de 21,5 millions GBP, soit une baisse de plus de moitié par rapport à 52,4 millions en 2024.

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AUTRES ENTREPRISES

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Le groupe Rank, opérateur des casinos Grosvenor et du bingo Mecca, annonce une hausse de ses revenus en début d'exercice. Le chiffre d'affaires net des jeux à périmètre comparable pour le premier trimestre clos le 30 septembre a progressé de 9 % sur un an, à 210,2 millions GBP. La croissance du numérique atteint 13 %, contre 8 % pour Grosvenor et 5 % pour Mecca. Enracha, actif en Espagne, affiche une progression comparable de 5 %. « Nous avons bien démarré l'année et sommes confiants dans notre capacité à atteindre un résultat opérationnel à périmètre comparable conforme aux attentes, malgré la forte augmentation des coûts liés aux cotisations patronales, au salaire minimum national et à la nouvelle taxe obligatoire », déclare le directeur général John O'Reilly. « Les spéculations sur d'éventuelles modifications fiscales dans le prochain budget pèsent inévitablement sur l'activité. Nous dialoguons avec le Trésor sur les conséquences de ces changements pour la viabilité de nos établissements, l'emploi, les investissements futurs et les clients. L'an dernier, le groupe a généré 44,6 millions GBP de bénéfice net, après avoir versé 188 millions GBP de taxes à l'administration fiscale et aux collectivités locales. Avec son fort ancrage au Royaume-Uni, le groupe Rank paie indéniablement sa juste part. » Le budget d'automne britannique sera présenté le 26 novembre.

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Le vendeur d'ustensiles de cuisine ProCook annonce une performance record au premier semestre, porté par un huitième trimestre consécutif de croissance. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre clos le 12 octobre a grimpé de 25 % sur un an, à 21,3 millions GBP, selon un communiqué. Sur l'ensemble du premier semestre, le chiffre d'affaires progresse de 21 % à un record de 34,1 millions GBP. La marge brute et les coûts d'exploitation sont conformes aux attentes, ajoute ProCook. « La solide performance du deuxième trimestre marque notre huitième trimestre consécutif de croissance, offrant un record de ventes pour un premier semestre, grâce à une gestion disciplinée et à l'exécution rigoureuse de notre stratégie, ce qui nous permet de surperformer nettement le marché et de gagner des parts », déclare le PDG Lee Tappenden. « Avec l'élan en cours, un nombre record de clients, des gammes élargies et davantage de magasins, nous sommes bien positionnés pour la période de pointe. » ProCook affirme être « bien préparé » pour le troisième trimestre, « avec des campagnes Black Friday et Noël améliorées et des stocks sécurisés ».

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L'autorité britannique de la concurrence propose des « réformes majeures » pour le marché des services vétérinaires, évalué à 6,3 milliards GBP, afin de « permettre aux propriétaires d'animaux de choisir le bon vétérinaire, le bon traitement et le bon mode d'achat de médicaments ». La Competition & Markets Authority (CMA) estime que les propriétaires sont « souvent ignorants des prix des services courants et de l'appartenance de leur cabinet à une grande chaîne ». Les clients reçoivent rarement un devis pour les traitements et peuvent payer trop cher pour les crémations, ajoute la CMA. « Ces facteurs sont généralisés et empêchent une concurrence efficace entre vétérinaires. Le prix moyen des soins vétérinaires a augmenté de 63 % entre 2016 et 2023, bien au-delà de l'inflation », explique-t-elle. « De plus, la réglementation actuelle n'est pas adaptée : elle ne régule que les vétérinaires individuellement et non les sociétés, alors que la majorité des cabinets appartiennent à de grands groupes. » La CMA propose que les entreprises vétérinaires publient des « listes de prix complètes » et indiquent clairement leur appartenance à un grand groupe. La décision finale de la CMA sera annoncée d'ici mars 2026 et les réformes mises en oeuvre via un arrêté juridiquement contraignant, avec certaines mesures applicables avant fin 2026. Les petites structures bénéficieront d'un délai supplémentaire. Parmi les « 6 grands groupes vétérinaires » figurent CVS Group et Pets at Home, cotés à Londres. CVS salue la « clarté supplémentaire » apportée par la CMA. « Nous répondrons par écrit à la décision provisoire et au paquet de mesures proposées, et une nouvelle audition est prévue avec la CMA en décembre 2025. Nous attendons avec intérêt la publication de la décision finale en mars 2026 et la conclusion rapide de cette enquête de marché », ajoute le groupe.

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Le groupe d'externalisation Capita a écopé d'une amende de 14 millions GBP infligée par l'Information Commissioner's Office (ICO) pour avoir insuffisamment protégé les données personnelles après le vol d'informations concernant 6,6 millions de personnes lors d'une cyberattaque en 2023. Le gendarme des données précise que la faille de mars 2023 a permis aux pirates d'accéder à des informations telles que les détails de pension, les dossiers du personnel et les données de clients d'organisations partenaires de Capita. Dans certains cas, cela incluait des informations sensibles telles que casiers judiciaires, données financières ou dites de « catégorie spéciale », englobant l'origine, la religion et l'orientation sexuelle. L'ICO a infligé 8 millions GBP d'amende à Capita et 6 millions supplémentaires à Capita Pension Solutions. John Edwards, commissaire britannique à l'information, a déclaré : « Capita a failli à son devoir de protéger les données confiées par des millions de personnes. L'ampleur et l'impact de cette violation auraient pu être évités si des mesures de sécurité adéquates avaient été en place. »

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Par Eric Cunha, rédacteur en chef Alliance News

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