Un indice pour quoi faire ?

Le MSCI Emerging Markets Index vise à refléter la performance des grandes et moyennes capitalisations de 24 pays émergents. L'indice regroupe 1 196 valeurs et couvre environ 85% de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays.

Il s'inscrit dans la famille des indices pondérés par la capitalisation boursière. Autrement dit, plus une entreprise pèse lourd en Bourse, plus son poids dans l'indice est important. Contrairement à des approches factorielles (Value, Quality, Minimum Volatility…), il ne cherche pas à sélectionner des titres sur des critères fondamentaux spécifiques : il reproduit le marché émergent dans son ensemble.

L'univers couvre notamment la Chine, Taiwan, la Corée du Sud, l'Inde, le Brésil ou encore l'Arabie saoudite. L'indice constitue ainsi la principale référence pour s'exposer en une seule ligne aux actions émergentes.

Les caractéristiques techniques

L'indice a été lancé le 1er janvier 2001. Les données antérieures sont reconstituées par backtesting.

Au 30 janvier 2026, il comptait donc 1 196 composants pour une capitalisation totale de 11 128,7 milliards de dollars. La plus grosse valeur atteint 1 390 milliards de dollars (c'est TSMC), la plus petite 200,7 millions. La capitalisation médiane ressort à 3,26 milliards de dollars.

L'indice est calculé ici en dollars (USD) et en version Net Return (NR), c'est-à-dire dividendes réinvestis après retenue a la source.

Côté valorisation, les données fondamentales font apparaître :

  • un rendement du dividende de 2,12%;
  • un PER de 18,32;
  • un PER forward de 13,59;
  • un ratio prix/valeur comptable (P/BV) de 2,34.

En matière de risque, la volatilité annualisée atteint 13,77% sur trois ans et 15,83% sur cinq ans, avec un recul maximal historique de 65,25% entre octobre 2007 et octobre 2008.

Les principales positions et l'exposition géographique et sectorielle

L'indice est dominé par quelques très grandes capitalisations technologiques asiatiques. Les dix premières lignes représentent 32,44% de l'ensemble.

Au 30 janvier 2026, les dix principales positions sont :

La répartition sectorielle confirme le poids de la technologie. Le secteur des technologies de l'information représente 30,34% de l'indice, devant les financières (21,5%) et la consommation discrétionnaire (11,22%). Les services de communication pèsent 8,81% et les matériaux 7,33% (page 2).

Géographiquement, la Chine arrive en tête avec 26,58% de l'indice, suivie de Taiwan (21,04%), de la Corée du Sud (15,65%) et de l'Inde (13,34%). Le Brésil représente 4,63%, le reste des pays 18,75%. Liste des pays couverts : Brésil, Chili, Chine, Colombie, République tchèque, Egypte, Grèce, Hongrie, Inde, Indonésie, Koweït, Malaisie, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, Qatar, Arabie saoudite, Afrique du Sud, Corée du Sud, Taïwan, Thaïlande, Turquie, Emirats arabes unis.

Les performances court et moyen terme

L'année 2025 marque un net rebond. L'indice a gagné 33,57%, contre 22,34% pour le MSCI ACWI et 21,09% pour le MSCI World.

Au 30 janvier 2026, les performances annualisées s'établissent à :

  • +42,84% sur un an;
  • +16,74% par an sur trois ans;
  • +5,34% par an sur cinq ans;
  • +10,08% par an sur dix ans;
  • +8,82% par an depuis le 29 décembre 2000.

Ces chiffres rappellent que les marchés émergents peuvent traverser des cycles marqués, avec des phases de forte surperformance, mais aussi des périodes de volatilité plus prononcée que les marchés développés.

Quelques ETF liés à l'indice ou à des indices voisins :

  • iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (sous-jacent MSCI Emerging Markets IMI Net Total Return Index - USD) : le plus gros ETF marchés émergents coté en Europe. Très liquide avec un encours de plus de 30 MdsEUR, il affiche des frais de 0,18%. Le terme IMI signifie que l'ETF intègre aussi des petits capitalisations.
  • Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C USD (sous-jacent MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD) : le pendant du iShares, et un poids lourd également (10 MdsEUR d'encours). Contrairement au précédent, il est exposé au grosses et moyennes valeurs. Les frais sont de 0,18% là encore.
  • iShares MSCI EM Asia UCITS ETF USD (sous-jacent MSCI Daily Net Total Return Emerging Markets Asia Index – USD) : une variante des deux premiers, toujours très liquide (6,2 MdsEUR d'encours), pour des frais un peu plus élevés (0,20%). L'ETF se cantonne à l'Asie, avec 8 pays, et fait l'impasse sur les autres "émergents".
  • UBS Core MSCI EM UCITS A-ACC USD (sous-jacent MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD) : exposé au même indice que le Xtrackers, c'est un challenger avec un ticket d'entrée de 0,15%, un peu plus faible que les trois ETF précités. Son encours est là aussi très élevé (5,26 MDsEUR).
  • Amundi Core MSCI Emerging markets Swap UCITS ETF DIST – USD (sous-jacent MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD) : cet ETF propose une réplication synthétique, mais il affiche des fais un tout petit peu plus faibles que les précédents (0,14%). Il est distribuant, à l'inverse des autres.