L'institution financière a maintenu ses prévisions pour le Brent et le WTI en 2026 à respectivement 83 dollars et 78 dollars le baril, en partant de l'hypothèse que les flux pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz - une voie navigable vitale par laquelle transitent environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz naturel liquéfié - se normaliseront progressivement d'ici la mi-mai.
o Les cours du brut ont clôturé en baisse d'environ 9 % vendredi suite aux informations faisant état de progrès vers un éventuel accord de paix, ce qui, selon Goldman, pourrait entraîner une résorption plus rapide de la prime de risque géopolitique et orienter les prix à la baisse à court terme.
o Les deux parties n'ont toujours pas négocié d'accord de paix permanent. Le président américain Donald Trump a suggéré une nouvelle fois que la guerre pourrait bientôt prendre fin, évoquant les discussions prévues ce week-end avec Téhéran. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a déclaré que le détroit était ouvert suite au cessez-le-feu entre Israël et le Liban.
o Bien que les flux transitant par le détroit d'Ormuz restent fortement réduits, Goldman a souligné que les risques de baisse se sont accentués dans l'hypothèse où l'offre du golfe Persique se rétablirait plus rapidement que prévu, favorisée par des arrêts de production moins importants qu'anticipé et d'importantes capacités de stockage régionales.
o La banque a précisé qu'une faiblesse marquée de la demande de pétrole, en particulier pour les matières premières pétrochimiques et le kérosène, sous l'effet de prix et de marges élevés sur les produits raffinés, pourrait peser sur les cours.
o Selon les estimations préliminaires de Goldman, les pertes de demande mondiale au début de l'année 2026 ont été plus importantes que lors des flambées de prix plus spectaculaires de 2011 et 2022.
o La faiblesse de la demande a été particulièrement manifeste dans les marchés émergents d'Asie et d'Afrique, où la consommation tend à être plus sensible aux variations de prix, a ajouté la banque.
