(Alliance News) - GSK a accepté d'acquérir la société américaine de traitement du cancer Nuvalent pour 10,6 milliards USD, AstraZeneca progresse dans son propre traitement contre l'obésité, tandis que Bellway fait état d'un marché du logement 'de plus en plus difficile'.

Voici ce qu'il faut savoir avant l'ouverture du marché de Londres mardi :

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MARCHÉS

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FTSE 100 : attendu stable à 10 373,20

GBP : en hausse à 1,3364 USD (1,3339 USD à la précédente clôture des actions à Londres)

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RECOMMANDATIONS DE COURTIERS

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Berenberg initie le suivi de WPP à 'achat' - objectif de cours 405 pence

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Exane BNP abaisse Tate & Lyle à 'neutre' (contre 'surperformer') - objectif de cours 595 pence

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SOCIÉTÉS - FTSE 100

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GSK a accepté de racheter la société biopharmaceutique spécialisée en oncologie Nuvalent pour 10,6 milliards USD. Cette transaction est la plus importante réalisée par le groupe pharmaceutique londonien depuis plus d'une décennie, après un accord de 20 milliards USD en 2014. GSK précise que l'acquisition de la société basée à Boston, dans le Massachusetts, est 'cohérente' avec sa stratégie consistant à 'acquérir des actifs dotés de cibles validées et répondant de manière significative aux limites d'efficacité et/ou de tolérabilité des thérapies de soins standard existantes'. L'acquisition comprend trois produits dans le cancer du poumon, note GSK. Le zidesamtinib et le neladalkib sont deux médicaments de stade avancé, potentiellement les meilleurs de leur catégorie pour le traitement du cancer du poumon. Tous deux ont reçu les désignations de thérapie innovante et de médicament orphelin de la part de la Food & Drug Administration américaine. Sous réserve de l'approbation de la FDA, leur lancement est prévu en 2026 avec un 'potentiel de multi-blockbuster'. Le directeur général de GSK, Luke Miels, déclare : 'L'acquisition offre à GSK de nouvelles opportunités immédiates de croissance des ventes, améliorant les contributions aux bénéfices à partir de 2027, ainsi qu'une plateforme dans le cancer du poumon pour une expansion rapide avec le Ris-Rez, notre ADC ciblant B7-H3 en développement clinique de phase III.' GSK lancera une offre publique d'achat pour acquérir toutes les actions en circulation de Nuvalent au prix de 124 USD par action en numéraire dans un délai de 10 jours ouvrables. Net de la trésorerie acquise, l'investissement global de GSK est estimé à 9,4 milliards USD. Le prix représente une prime de 40% par rapport au dernier cours de clôture de Nuvalent. Aucun changement n'est apporté à la fourchette de prévisions de GSK pour l'exercice 2026, soit une croissance de 7 à 9% du bénéfice d'exploitation ajusté et du bénéfice par action ajusté. L'acquisition devrait contribuer à la croissance du chiffre d'affaires à partir de 2027.

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AstraZeneca annonce qu'elle fait progresser son traitement contre la perte de poids après qu'un essai de phase 2 a permis d'obtenir une perte de poids de 11,8% chez des adultes souffrant d'obésité ou de surpoids. La société pharmaceutique basée à Cambridge, en Angleterre, indique que l'elecoglipron, un agoniste oral des récepteurs GLP-1 à petites molécules, passera à un programme de phase 3 pour l'obésité et le diabète de type 2, incluant des essais sur les résultats cardiovasculaires et rénaux. Dans les essais de phase 2 Vista, les adultes souffrant d'obésité ou de surpoids recevant le médicament ont obtenu une 'réduction moyenne du poids corporel cliniquement significative et statistiquement significative', selon la société. Dans l'essai de phase 2 Solstice, les adultes atteints de diabète de type 2 ont obtenu une réduction moyenne cliniquement significative et statistiquement significative de l'HbA1c de 1,9% par rapport au départ après 26 semaines. 'La progression de l'elecoglipron est une étape importante dans la mise en place d'un portefeuille de gestion du poids différencié, offrant des monothérapies et des combinaisons, conçu pour répondre à la complexité biologique de l'obésité et des comorbidités qui peuvent être adaptées aux besoins individuels', déclare Sharon Barr, vice-présidente exécutive de la R&D biopharmaceutique chez AstraZeneca.

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SOCIÉTÉS - FTSE 250

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Bellway affirme qu'elle continue de performer de manière 'robuste' sur un marché 'de plus en plus difficile'. Le constructeur de maisons basé à Newcastle upon Tyne indique que l'activité au début de la saison des ventes de printemps montre une 'nette amélioration' par rapport à l'automne 2025. Cependant, il note une modération de la demande des clients en avril et mai dans un contexte de hausse des taux hypothécaires. Les taux de réservation actuels sont généralement supérieurs aux niveaux du premier semestre de l'exercice financier, avec une utilisation des incitations s'élevant en moyenne à environ 5%. Bellway ajoute qu'il existe une 'nouvelle pression à la hausse' sur les coûts des matériaux de construction, mais qu'elle gère activement ces pressions par des achats 'disciplinés', de nouveaux types de maisons standard et un contrôle strict de la production et des frais généraux. La société se dit en bonne voie pour ouvrir plus de 40 nouveaux points de vente au cours du second semestre de l'exercice. Le carnet de commandes s'élève à 5 345 logements fin mai, contre 5 759 il y a un an, pour une valeur de 1,57 milliard GBP, contre 1,65 milliard GBP. Bellway réitère ses prévisions pour l'exercice 2026 avec un volume de production compris entre 9 300 et 9 500 logements, et reste en bonne voie pour un bénéfice d'exploitation sous-jacent compris entre 320 et 330 millions GBP. Le directeur général Jason Honeyman déclare : 'Les perspectives au-delà de l'exercice en cours restent incertaines, reflétant les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et un environnement politique intérieur moins prévisible. Dans ce contexte, notre concentration claire sur l'auto-assistance et la recherche de l'efficacité du capital assure notre résilience tout en soutenant notre stratégie visant à accroître la génération de trésorerie et les rendements pour les actionnaires.'

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Costain annonce avoir été sélectionné comme l'un des trois entrepreneurs pour un cadre d'amélioration des infrastructures de Transport for London, d'une valeur totale d'environ 700 millions GBP. La société de construction londonienne précise que les projets seront attribués sur une période de deux ans, avec une option de prolongation de deux ans. Costain indique que l'accord-cadre comprend la conception, l'ingénierie, l'exécution des programmes et la gestion de la chaîne d'approvisionnement. Il permettra de réaliser des infrastructures dans tout Londres, notamment des travaux de modernisation de la station de métroo South Kensington et des travaux visant à permettre le programme d'accès sans marche de TfL. 'Nous sommes un partenaire de confiance et de longue date de Transport for London, et notre relation croissante avec ce client important témoigne de notre capacité avérée à fournir des services d'infrastructure de premier ordre dans toute la capitale', déclare Alex Vaughan, directeur général de Costain.

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AUTRES SOCIÉTÉS

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Fevertree Drinks se dit confiant quant à la réalisation des attentes du march&é pour l'ensemble de l'année après un 'solide début' d'exercice. En amont de l'assemblée générale annuelle de mardi, le fabricant londonien de mélanges pour boissons haut de gamme prolonge son programme de rachat d'actions en cours de 30 millions GBP supplémentaires. Cela s'ajoute au rachat d'actions de 100 millions GBP achevé en 2025 et à la tranche de 30 millions GBP en cours, dont 18,9 millions GBP ont été restitués vendredi dernier. 'Nous avons continué à progresser de manière satisfaisante par rapport à nos priorités stratégiques depuis le début de l'année. Fever-Tree est bien placé pour stimuler la croissance à long terme sur nos marchés en tant que marque de mixers et de boissons non alcoolisées haut de gamme, et cette année, nous augmentons considérablement les investissements marketing et l'innovation pour soutenir nos ambitions de croissance', déclare le directeur général Tim Warrillow. Fevertree Drinks se dit 'bien couvert' du point de vue des coûts et reste confiant quant à l'atteinte des attentes du marché pour le chiffre d'affaires ajusté et l'EBITDA.

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Lindsell Train Investment Trust annonce avoir nettement sous-performé son indice de référence au cours de l'exercice clos fin mars, alors que sa valeur liquidative (VNI) recule. Le fonds d'investissement créé par Nick Train et Michael Lindsell indique que sa VNI par action à la fin du mois de mars était de 716,1 pence, en baisse de 25% par rapport aux 952,1 pence de l'année précédente. Le rendement total de la VNI pour l'exercice est de moins 21,3%, contre un gain de 16,4% pour son indice de référence, l'indice MSCI World en livres sterling. Le président Roger Lambert note que le fonds a peu d'exposition directe à la croissance des infrastructures et des applications d'IA, mais détient des investissements qui ont été impactés par les craintes de perturbation des sociétés de logiciels et de données. Lambert ajoute : 'La solide performance au cours des 12 derniers mois des sociétés d'énergie, des industrielles et des minières, ainsi que des valeurs financières à effet de levier, y compris les banques, a eu un impact négatif sur la performance comparative de la société.' Le président poursuit : 'Nous reconnaissons que l'approche de notre gestionnaire est conçue pour obtenir des résultats sur le long terme, et qu'un portefeuille aussi distinct et hautement concentré connaîtra probablement des périodes difficiles lorsqu'il sera délaissé, soit parce que ses sociétés sont temporairement désavantageés, soit parce que les capitaux des investisseurs sont orientés ailleurs. Le conseil d'administration interroge le gestionnaire à chaque réunion sur la pertinence continue de sa stratégie d'investissement, la qualité des entreprises sous-jacentes détenues par la société et leur adéquation en tant qu'investissements pour atteindre l'objectif de la société. Il continuera de le faire.' Lindsell Train réduit le dividende final à 28p par action contre 42p. La société indique qu'elle propose d'introduire un processus de contingence, au cas où la firme se retrouverait sans administrateurs après 'l'activité récente d'investisseurs activistes'. Les amendements proposés permettraient la nomination automatique et temporaire ou la reconduction du nombre minimum de personnes pour pourvoir les postes vacants, choisies parmi celles qui se sont présentées ou ont été révoquées lors d'une assemblée générale. Le conseil d'administration serait alors tenu de nommer de nouveaux administrateurs de remplacement dès que possible après la réunion.

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Seraphim Space Investment Trust indique qu'une récente levée de fonds réalisée par sa plus grande participation, ICEYE, équivaudrait à une augmentation de la valeur liquidative par action d'environ 73p. L'investisseur londonien dans les sociétés 'SpaceTech' note le tour de financement primaire de série F de 450 millions EUR sur une valorisation de plus de 10 milliards EUR. Le tour de financement est soumis à approbation et devrait être clôturé au troisième trimestre 2026. Sur la base de la valorisation annoncée, la plus-value implicite de la juste valeur de la participation de la société serait d'environ 202 millions EUR. Cela correspondrait à un doublement de la juste valeur et équivaudrait à 73p de VNI par action. Fin mars, ICEYE était la plus grande participation du portefeuille de Seraphim Space, représentant 47% de sa VNI. ICEYE est le principal fournisseur de renseignement souverain depuis l'espace, précise Seraphim Space. 'Pour les actionnaires de SSIT, ce tour de financement démontre la capacité de la société à donner accès à des entreprises SpaceTech de premier plan, à la pointe de certaines des tendances technologiques et géopolitiques les plus importantes qui façonnent l'économie mondiale', déclare James Bruegger, directeur des investissements.

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Par Michael Hennessey, reporter Alliance News

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