L'ampleur de cette pression est difficile à évaluer en raison du manque de données en temps réel sur le coût des carburants, l'emploi, la demande et les petites entreprises. Cependant, des témoignages directs font état de tensions précoces dans cette économie de l'ombre, qui représentait auparavant près de la moitié du PIB officiel.
Dans les villes, où environ 60% du PIB est généré, de nombreux restaurants et hôtels ont été contraints de réduire leurs heures d'ouverture, de restreindre leurs menus ou de se tourner vers des combustibles alternatifs comme le bois de chauffage, le conflit au Moyen-Orient perturbant les approvisionnements en gaz de pétrole liquéfié.
Bien que la nouvelle méthodologie de calcul du PIB indien ait intégré davantage de données pour tenter de mieux cerner l'économie informelle, les économistes estiment que des efforts supplémentaires sont nécessaires pour obtenir une vision claire de la situation.
Le produit intérieur brut de l'Inde devrait croître de 6,7% au cours de cet exercice budgétaire, selon un sondage Reuters réalisé du 20 au 27 avril auprès de 54 économistes, ce qui est conforme aux prévisions de mars. Cela marquerait un léger ralentissement par rapport aux 7,0% prévus pour l'année se terminant au 31 mars 2026.
Les prévisions pour l'exercice 2026-27 s'échelonnent de 5,9% à 7,5%. La croissance devrait légèrement remonter à 6,8% en 2027-28.
'(Le segment informel est) le plus durement touché et sa capacité à absorber les chocs est très faible. Nous allons donc assister à un effet de ricochet... sur l'emploi et la demande : tout cela se concrétisera si ce problème persiste au-delà du court terme', a déclaré Upasna Bhardwaj, économiste en chef chez Kotak Mahindra Bank.
Indranil Pan, économiste en chef chez Yes Bank, a précisé que les perturbations du secteur informel ne seraient pas saisies de manière significative par les chiffres du PIB national. 'C'est aussi la raison pour laquelle nous n'avons pas réellement modifié nos prévisions de PIB pour le moment', a-t-il ajouté.
L'inflation devrait s'établir en moyenne à 4,5% cet exercice, dans la fourchette cible de 2% à 6% de la Reserve Bank of India (RBI), mais à un rythme plus de deux fois supérieur à celui de l'an dernier. Malgré cela, la RBI maintiendra ses taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2027, selon l'enquête.
Les économistes soulignent que si le gouvernement a tenté de protéger l'économie des pressions inflationnistes en réduisant les taxes sur les carburants, un conflit prolongé au Moyen-Orient pèserait sur les finances publiques. Cela pourrait contraindre à un arbitrage budgétaire au détriment des dépenses d'investissement, principal moteur de la croissance face à la faiblesse de l'investissement privé.
Aditya Vyas, économiste en chef chez STCI Primary Dealer Limited, estime que les perspectives semblent trop incertaines pour espérer un redressement soudain de l'investissement, qui fait défaut depuis de nombreuses années.
'Si la situation s'aggrave, on pourrait assister à un transfert massif de fonds des dépenses d'investissement vers les subventions. Les pressions sur les prix sont imminentes et affecteront... le front budgétaire à moyen terme.' (Autres dépêches issues du sondage économique mondial Reuters d'avril)
