State Bank of India (SBI) et Bank of Baroda s'apprêtent à devenir les premiers établissements à solliciter le guichet de couverture subventionné de la Reserve Bank of India (RBI) pour les emprunts à l'étranger. Selon trois sources informées vendredi, ces banques prévoient de lever environ 1 milliard de dollars via des obligations à cinq ans libellées en dollars.

Les deux prêteurs publics visent chacun une levée de fonds d'environ 500 millions de dollars, ont précisé les sources.

Aucune des deux banques n'a répondu aux demandes de commentaires de Reuters. Les sources ont requis l'anonymat, n'étant pas autorisées à s'exprimer dans les médias.

« Les deux banques ambitionnent de finaliser l'émission avant la fin du mois, car elles attendaient la formalisation du dispositif de la banque centrale », a déclaré l'une des sources.

La Reserve Bank of India (RBI) a annoncé cette semaine que les emprunts commerciaux extérieurs (ECB) d'une maturité moyenne d'au moins trois ans, contractés par des entreprises publiques, seraient éligibles à une facilité de swap à un taux fixe de 1,5 % par an, avec capitalisation semestrielle.

Ce dispositif réduit les coûts de couverture de change, rendant les emprunts internationaux plus compétitifs pour les entreprises et les banques.

« Avec une décote de couverture de 150 points de base, le coût total effectif pour ces prêteurs devrait se situer entre 6,25 % et 6,50 %, ce qui est inférieur à leur coût de financement local », a ajouté une autre source.

Les banques d'affaires prévoient des flux entrants de l'ordre de 15 à 20 milliards de dollars via ce canal au cours des six prochains mois.

En septembre 2025, SBI, le principal prêteur du pays, avait levé 500 millions de dollars par le biais d'obligations à cinq ans avec un coupon de 4,50 % payable semestriellement.

Alors que SBI doit faire face à des échéances obligataires en dollars d'environ 750 millions de dollars plus tard ce mois-ci et en juillet, Bank of Baroda ne détient actuellement aucune dette obligataire en dollars en circulation, selon l'agrégateur de données financières Cbonds.