Les actions indiennes ont décollé ce mardi, l'indice de référence Nifty 50 se rapprochant de ses niveaux records.
Donald Trump a annoncé lundi un accord commercial avec l'Inde qui réduit les droits de douane américains sur les produits indiens à 18 % contre 50 % auparavant, en échange de l'arrêt par l'Inde de ses achats de pétrole russe et de l'abaissement de ses barrières commerciales.
En début d’année dernière, l’Inde semblait en pole position pour signer un accord commercial avec les Etats-Unis, compte tenu des bonnes relations entre Narendra Modi et Donald Trump durant son premier mandat.
Mais face au refus des Indiens d’accéder aux demandes de Washington, les négociations se sont enlisées. L’inde a même pris une balle perdue en août lorsque Donald Trump a ajouté 25% de droits de douane (en plus des 25% réciproques) pour sanctionner les achats de pétrole russe par l’Inde.
Un contexte qui a pesé sur la performance des actions indiennes. En 2025, le Nifty 50 (+11%) a nettement sous-performé le MSCI Emerging Markets (+31%).
Mais les droits de douane n’expliquent pas tout. Les actions indiennes ont connu plusieurs années de forte progression, et les valorisations étaient comparables à celles de Wall Street. Dans le même temps, le reste des émergents – Chine en tête – était plutôt délaissé par les investisseurs.
Il y a donc eu l’an passé une forme de rééquilibrage. Les investisseurs ont pris leur profit sur l’Inde, pour se repositionner sur la Chine par exemple. Toutefois, sur 5 ans, les actions indiennes restent largement devant.
Performance sur 5 ans du Nifty 50 et du MSCI Emerging Markets. Source : Zonebourse
