Le groupe américain Ingredion a conclu un accord pour l'acquisition du britannique Tate & Lyle pour un montant de 2,7 milliards de livres (3,6 milliards de dollars) en numéraire, afin de donner naissance à un leader des ingrédients de spécialité pour l'industrie agroalimentaire.

Cette transaction souligne la manière dont les entreprises du secteur remodèlent leurs portefeuilles pour répondre à la demande de produits moins sucrés, plus riches en protéines et fonctionnels, offrant des bénéfices accrus pour la santé et la nutrition, alors même que la faiblesse du moral des consommateurs pèse sur la croissance à court terme.

Les actionnaires de Tate & Lyle recevront 595 pence par action en espèces, soit une prime de près de 59% par rapport au dernier cours de clôture avant la divulgation des négociations mi-mai, auxquels s'ajoutent 20 pence de dividendes. L'opération valorise le groupe britannique à 3,8 milliards de livres, dette incluse.

Le titre Tate & Lyle, en hausse de plus de 30% depuis que les discussions ont été rendues publiques, progressait de 12,7% à 554 pence à 08h11 GMT. Cet accord mettra fin à 87 ans de cotation de Tate & Lyle à Londres, marquant une nouvelle perte d'un nom emblématique pour le marché britannique.

Une vague d'offres étrangères place le Royaume-Uni sur la voie d'une année record pour les fusions-acquisitions en 2026, les acheteurs étant en partie attirés par des valorisations britanniques comparativement faibles.

ARÔMES ET SANTÉ

Tate & Lyle, qui a débuté comme raffinerie de sucre dans les années 1850, a vendu sa marque de sucre éponyme en 2010 à ASR Inc. pour se concentrer sur les édulcorants, tels que la marque Splenda sans calorie utilisée par Coca-Cola. Son acquisition de CP Kelco en 2024 lui a permis de s'ouvrir aux ingrédients d'origine végétale.

Combinée à Ingredion, l'entité pèsera environ 9,9 milliards de dollars et se concentrera sur les ingrédients améliorant la texture, réduisant le sucre et boostant les nutriments, alors que les industriels ciblent la demande pour le goût et les fibres, notamment dans le contexte de l'essor des médicaments de perte de poids GLP-1.

Ingredion produit des édulcorants et des amidons, ainsi que des ingrédients utilisés dans le papier, les cosmétiques et les produits pharmaceutiques.

En 2024, la société de capital-investissement Advent International aurait préparé une offre de rachat sur Tate & Lyle, mais aucune proposition ne s'est concrétisée.

($1 = 0,7504 livre)