L'opération inclut un accord avec Unipol pour la cession au groupe d'assurance d'une partie significative du réseau MPS, soit environ 635 agences et la majeure partie des structures centrales, pour un montant compris entre 3 et 3,5 milliards d'euros.
Intesa conserverait environ 625 agences de MPS et une part limitée des fonctions centrales, représentant globalement environ 80% du bénéfice net combiné attendu pour MPS et Mediobanca en 2025.
Le projet prévoit qu'Intesa conserve Mediobanca et sa marque, en intégrant ses compétences en banque de financement et d'investissement (CIB) et en exploitant sa présence internationale, notamment sur le segment de la clientèle fortunée.
INTESA : OPA SUR MEDIOBANCA SI L'INCORPORATION DANS MPS N'EST PAS FINALISÉE
Intesa Sanpaolo devra lancer une OPA obligatoire sur Mediobanca si la fusion de cette dernière avec MPS ne se réalise pas dans les délais prévus alors que l'offre sur Sienne aboutit, suite à l'acquisition indirecte della participation détenue par MPS.
Concernant la participation de MPS dans Generali, Intesa précise qu'elle 'ne représente qu'un investissement financier'.
Dans le cadre de l'offre sur MPS, la banque dirigée par Carlo Messina a acquis une part de 3,01% dans Generali, tout en souscrivant simultanément un dérivé de couverture sur cette participation. L'objectif est de préserver le traitement comptable de la quote-part détenue par Mediobanca dans le groupe d'assurance après la finalisation de l'opération, selon la méthode de la mise en équivalence.
PRIME DE 12,5% SUR LA CLÔTURE DE MPS VENDREDI
Sur le plan financier, l'offre d'Intesa Sanpaolo sur MPS prévoit une rémunération mixte en actions et en numéraire, avec un ratio de change de 16 nouvelles actions Intesa pour 10 actions MPS (ratio de 1,6) plus 1 euro en cash par action, ce qui implique une prime de 12,5% par rapport au cours de clôture de vendredi.
L'opération devrait générer des synergies annuelles avant impôts d'environ 2,9 milliards d'euros en rythme de croisière (2029), pour des coûts d'intégration d'environ 2,1 milliards. Le nouveau groupe devrait afficher un bénéfice net supérieur à 16 milliards d'euros en 2029, avec une distribution totale aux actionnaires estimée à environ 61 milliards sur la période 2025-2029 et une politique de payout de 95%.
UNIPOL, EN ACCORD AVEC INTESA, VISE UN PÔLE MPS-BPER
Dans un communiqué distinct, Unipol a fait part de son intention de proposer à Bper, dont il est le principal actionnaire, un rapprochement industriel avec la nouvelle banque qui conserverait la marque Monte dei Paschi.
L'opération sera soutenue par une augmentation de capital allant jusqu'à 2,5 milliards d'euros et permettrait à Unipol de diversifier ses revenus et de renforcer son positionnement sur le marché financier domestique.
CONTRE-ATTAQUE DE BANCO BPM QUI A PROPOSÉ HIER UNE FUSION À MPS
Banco BPM a proposé hier soir à Monte dei Paschi di Siena d'engager des discussions en vue d'une fusion, une initiative visant à contrer les manoeuvres d'Intesa Sanpaolo et d'Unipol avec Bper sur l'institut siennois qui contrôle Mediobanca, annoncées ce matin.
Hier, le conseil d'administration de Banco BPM a ainsi approuvé à l'unanimité l'envoi d'une marque d'intérêt à MPS pour discuter d'une intégration structurée comme une 'fusion entre égaux', visant à créer un nouveau champion bancaire national d'une capitalisation boursière supérieure à 50 milliards d'euros.
L'opération de Banco BPM serait complémentaire au processus d'intégration que MPS mène actuellement avec Mediobanca, 'permettant un développement coordonné et simultané des usines produits', souligne Banco BPM.
Des bénéfices supplémentaires découleraient de la participation détenue par MPS dans Generali, 'dont l'importance décisive permettrait d'élargir le périmètre des options stratégiques à la disposition du groupe'.
(Version française par la rédaction)
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