J.P. Morgan a structuré une obligation à court terme pour Galaxy Digital Holdings sur la blockchain Solana, a annoncé la banque jeudi, marquant ainsi une étape majeure dans l'adoption institutionnelle des actifs numériques.
La plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase Global et la société de gestion Franklin Templeton ont acquis ce papier commercial, un instrument de dette à court terme non garanti.
Cette opération de 50 millions de dollars intervient alors que la tokenisation connaît une croissance rapide, en particulier aux États-Unis, stimulée par l'entrée en vigueur de nouvelles réglementations. L'administration du président Donald Trump a assoupli la régulation du secteur crypto au sens large, ouvrant la voie à une envolée de la valorisation des entreprises du secteur et à la croissance rapide des titres liés aux cryptomonnaies.
Cette transaction figure parmi les premières à utiliser la blockchain pour l'émission et la gestion de titres, au moment où la finance traditionnelle commence à croiser la route de cette nouvelle technologie. Les plateformes blockchain telles que Solana, fondée en 2017 et dont le réseau principal a été lancé trois ans plus tard, suscitent un vif intérêt de la part des institutions financières traditionnelles, grâce à leur rapidité et à leurs faibles coûts de transaction.
« Au premier semestre de l'année prochaine, nous comptons capitaliser sur cette dynamique en explorant comment cette structure et le rôle de J.P. Morgan peuvent être étendus, non seulement en élargissant la base d'investisseurs et d'émetteurs, mais aussi en diversifiant les types de titres », a déclaré Scott Lucas, responsable des actifs numériques pour les marchés chez J.P. Morgan, dans un entretien accordé à Reuters.
« Nous sommes convaincus qu'il existe une forte demande pour ce type d'innovation, et nous nous engageons à accompagner nos clients et le marché dans cette évolution. »
Parmi les précédentes émissions réalisées sur la plateforme blockchain privée et autorisée de J.P. Morgan figurent une offre de titres municipaux pour la ville de Quincy en avril 2024, ainsi qu'une émission de papier commercial américain pour Oversea-Chinese Banking Corporation en août 2025.
J.P. Morgan a agi en tant qu'arrangeur dans cette opération et a créé le jeton USCP sur la blockchain. Tant l'émission que le remboursement seront effectués en USDC, un stablecoin émis par Circle.
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour répliquer la valeur d'une devise réelle, généralement le dollar américain.
