Dans ma chronique du jour, j'analyse le revirement apparent du président Donald Trump sur les taux d'intérêt. Face à l'accélération de l'inflation et à la remontée des rendements obligataires, il a mis de l'eau dans son vin concernant ses appels à une baisse des taux par le futur président de la Fed, Kevin Warsh.
Si vous disposez de plus de temps, voici quelques articles recommandés pour décrypter les mouvements de marché du jour.
1. Les 'minutes' de la Fed montrent qu'un plus grand nombre de décideurs sont ouverts à une hausse des taux
2. Les rendements obligataires intègrent peut-être enfin un monde dominé par l'IA : Mike Dolan
3. La hausse des taux de la BCE en juin est quasi actée, mais juillet reste très incertain, selon des sources
4. Target double ses prévisions de croissance mais prône la prudence face à des consommateurs sous pression
5. Le syndicat de Samsung suspend la grève prévue après un accord salarial provisoire
Principaux mouvements de marché
* ACTIONS : Asie majoritairement en baisse, Europe +1%, Royaume-Uni +1,5%. Les principaux indices américains gagnent 1% ou plus, Brésil +2%.
* SECTEURS/VALEURS : Huit secteurs du S&P 500 en hausse, trois en baisse. Technologie +2%, consommation discrétionnaire +2,5%. Énergie -2,6%. Compagnies aériennes +9%, indice Philadelphie des semi-conducteurs +4,5%. Nvidia chute puis rebondit lors d'une séance d'après-clôture volatile après ses résultats.
* CHANGES : Indice dollar -0,2%. Les dollars australien et néo-zélandais, ainsi que la couronne suédoise, signent les meilleures performances du G10. L'Afrique du Sud domine les pays émergents ; la hausse des taux en Indonésie soutient la roupie.
* OBLIGATIONS : Repli des rendements. Le 10 ans américain perd 10 points de base, l'adjudication de titres à 20 ans est boudée. Les rendements britanniques affichent des baisses à deux chiffres sur l'ensemble de la courbe.
* MATIÈRES PREMIÈRES/MÉTAUX : Le pétrole plonge de 5,5%, malgré une forte baisse des stocks américains.
Les points clés du jour
* La dernière pièce du puzzle ?
Après d'innombrables faux espoirs, les États-Unis et l'Iran sont-ils enfin sur le point de conclure un accord de paix ? Trump affirme que les négociations sont dans leur 'phase finale'. Nous avons déjà connu cette situation, mais les investisseurs semblent espérer que cette fois-ci sera la bonne.
Mercredi, les cours du brut ont chuté de plus de 5%, les rendements du Trésor ont connu leur plus forte baisse depuis fin mars, et Wall Street a mis fin à une série de trois séances de baisse. Une demande latente pour le 'risk-on' est bien présente. Toutefois, en l'absence d'accord et si les résultats de Nvidia déçoivent, la fin de semaine pourrait s'avérer périlleuse.
* Satisfaire le client
Quelle est la résilience réelle du consommateur américain, réputé pour sa solidité ? Les publications de résultats et les perspectives des plus grands détaillants du pays cette semaine offrent un premier aperçu - et à première vue, il y a des raisons de s'inquiéter.
Target a publié de bons résultats et a doublé ses prévisions de croissance des ventes, tout en restant prudent sur l'avenir. TJX, la maison mère de TJ Maxx, a relevé ses prévisions alors que les consommateurs soucieux des coûts se sont rués dans ses magasins de déstockage. Tout indique que les acheteurs se serrent la ceinture. Walmart publiera ses résultats jeudi avant l'ouverture.
* Pensée indépendante
Les commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, sur la politique monétaire japonaise lors d'un entretien avec Reuters à Paris, étaient dignes d'intérêt. Il a déclaré que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, ferait sans aucun doute un excellent travail 'si on lui laisse la marge de manœuvre nécessaire'.
Cette pique adressée au Premier ministre Sanae Takaichi met en lumière l'indépendance politique des banques centrales et leur capacité à définir une politique sans interférence gouvernementale - un débat qui résonne partout dans le monde, et plus particulièrement aux États-Unis.
Qu'est-ce qui pourrait faire bouger les marchés demain ?
* Évolution de la situation au Moyen-Orient
* Indices PMI - Japon, zone euro, Royaume-Uni, États-Unis (mai)
* Commerce extérieur de la Nouvelle-Zélande (avril)
* Chômage en Australie (avril)
* Commandes de machines au Japon (mars)
* Commerce extérieur du Japon (avril)
* Balance courante de la zone euro (mars)
* Interventions du gouverneur de la Banque d'Angleterre Andrew Bailey et d'Alan Taylor
* Inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis
* Indice Philly Fed (mai)
* Le Trésor américain adjuge 19 milliards de dollars de TIPS à 10 ans
* Intervention de Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond
* Résultats d'entreprises américaines, dont Walmart
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