Wall Street a chuté mardi, les investisseurs redoutant que les entreprises technologiques ne soient confrontées à une concurrence accrue et à des marges plus faibles en raison de l'intelligence artificielle, tandis que les métaux précieux ont enregistré un net rebond sur fond de tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran.

Plus de détails ci-dessous. Dans ma chronique du jour, j'analyse comment le président Donald Trump oriente désormais sa priorité sur la baisse des taux d'intérêt à long terme aux États-Unis. Le problème, c'est que la Fed dispose de peu de leviers à ce sujet, quelle que soit sa politique sur les taux directeurs.

Si vous disposez de plus de temps pour lire, voici quelques articles que je recommande pour mieux comprendre l'actualité des marchés aujourd'hui.

  1. Les États-Unis abattent un drone iranien s'approchant d'un porte-avions, selon un responsable
  2. L'Australie fait volte-face avec une hausse des taux, les marchés anticipent d'autres relèvements
  3. La prime de risque sur le dollar se reconstitue - Mike Dolan
  4. Comment le désordre du dollar pourrait être un signal d'alarme pour les investisseurs mondiaux
  5. SpaceX rachète xAI lors d'une opération record alors qu'Elon Musk cherche à unifier IA et ambitions spatiales

Mouvements clés du marché aujourd'hui

  • ACTIONS : Wall Street recule, Nasdaq -1,4%. L'Europe peu changée, l'Asie bondit - Inde +2,5%, Japon +4%, Corée du Sud +7%.
  • SECTEURS/VALEURS : Walmart +3% et devient une entreprise à 1 000 milliards de dollars, Palantir +7%, PayPal -20%, Expedia -15%. Matières premières +2%, énergie +3%, technologie -2%, logiciels et services -4%.
  • DEVISES : Dollar australien +1% après la hausse des taux, roupie indienne +1% sur l'accord commercial États-Unis-Inde. Bitcoin -2%.
  • OBLIGATIONS : Les taux américains progressent de 1 à 2 points de base, la courbe reste pentue ; le rendement allemand à 30 ans grimpe à 3,56%, un sommet depuis 2011.
  • MATIÈRES PREMIÈRES/MÉTAUX : L'or gagne 6%, sa meilleure journée depuis 2008, l'argent +7%. Le pétrole +3%.

Points à retenir aujourd'hui

* (Gros) écarts et effets de balancier

La volatilité s'est poursuivie à vive allure mardi sur de nombreux marchés. Les métaux précieux ont effacé les pertes historiques de vendredi par des gains tout aussi historiques, tout comme les actions sud-coréennes, tandis que la roupie indienne a connu sa meilleure journée depuis six ans.

C'est une période d'épreuve pour les investisseurs, pas seulement pour les spéculateurs à court terme. De tels mouvements de prix et une telle volatilité peuvent porter un coup sérieux aux portefeuilles. Et la difficulté est renforcée par la recherche d'une couverture fiable – les valeurs refuges traditionnelles comme les bons du Trésor, le dollar ou l'or comportent également des risques.

* La RBA, signe avant-coureur ?

La Banque de réserve d'Australie n'est pas la première banque centrale du G10 à changer de cap et à relever ses taux. Elle suit la Banque du Japon, qui doit faire face à ses propres défis économiques, politiques, monétaires et obligataires.

Mais la décision de la RBA est potentiellement importante. Elle a relevé ses taux car l'inflation s'éloigne toujours plus de l'objectif de 2-3% de la banque. La Fed américaine pourrait-elle être contrainte d'agir de même d'ici la fin de l'année ? Après tout, l'inflation dépasse l'objectif depuis cinq ans et ne montre guère de signe d'apaisement.

* Les tensions États-Unis-Iran repartent de plus belle

Alors qu'une détente semblait poindre dans les relations entre Washington et Téhéran, les investisseurs ont dû faire face mardi à l'annonce de l'abattage d'un drone iranien par l'armée américaine en mer d'Arabie, tandis que des vedettes armées s'approchaient d'un navire battant pavillon américain dans le détroit d'Ormuz.

Des discussions sur le nucléaire entre les États-Unis et l'Iran sont programmées pour vendredi, mais les événements du jour laissent présager des négociations tendues. Elles pourraient même ne pas avoir lieu, l'Iran exigeant un changement de lieu et de thèmes. Un certain niveau de prime de risque géopolitique devrait donc rester intégré dans les prix de marché.

Qu'est-ce qui pourrait faire bouger les marchés demain ?

  • PMI du Japon (janvier, définitif)
  • Résultats japonais, dont Mitsubishi UFJ, Panasonic, Sumitomo
  • Décision sur les taux d'intérêt en Pologne
  • PMI de la zone euro (janvier, définitif)
  • Inflation de la zone euro (janvier, estimation flash)
  • PMI des services au Royaume-Uni (janvier)
  • ISM services aux États-Unis (janvier)
  • Emploi privé ADP aux États-Unis (janvier)
  • PMI américain (janvier, définitif)
  • Résultats américains, dont Alphabet, Eli Lilly, Uber, Qualcomm
  • Interventions de responsables de la Fed, dont Thomas Barkin (Fed de Richmond) et Lisa Cook (gouverneure)

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