Le titre Robinhood a dévissé de 11% mercredi, la volatilité du marché des cryptomonnaies ayant freiné la croissance de ses volumes d'échanges au premier trimestre, conduisant la plateforme de courtage à manquer les prévisions de bénéfice et de chiffre d'affaires.

Les marchés de crypto-actifs ont subi des pressions cette année, le bitcoin affichant un repli de plus de 30% sur les six derniers mois. Un sentiment général d'aversion au risque s'est installé, déclenchant des vagues de ventes massives sur les actifs numériques et bridant l'activité du trading de détail.

Les revenus de Robinhood issus des transactions n'ont progressé que de 7% pour s'établir à 623 millions de dollars au premier trimestre, sous le consensus de 728,2 millions de dollars selon les données compilées par LSEG. Son chiffre d'affaires lié aux cryptomonnaies est ressorti à 134 millions de dollars, en baisse de 47% sur un an.

Les analystes de Morningstar ont souligné que le trading de cryptomonnaies, pourtant lucratif, a constitué un 'point de pression particulier' sur la période janvier-mars, la faiblesse de ce segment ayant engendré un trimestre 'difficile' pour la société.

Les investisseurs particuliers ont tendance à se mettre en retrait lors des phases de volatilité, car les fluctuations répétées entament la confiance et provoquent une certaine lassitude chez les traders.

'Les volumes d'échanges se sont montrés plus erratiques avec des signes d'épuisement chez les investisseurs individuels, tandis que la capture de revenus a eu tendance à s'effriter dans les options et les cryptos', ont écrit les analystes de Raymond James dans une note.

Le secteur des crypto-actifs s'est développé à un rythme effréné ces dernières années, l'incertitude réglementaire ayant cédé la place à un environnement plus favorable.

Parallèlement à cette mutation, l'industrie a vu l'émergence d'un nombre croissant de bourses spécialisées dans les cryptomonnaies, tandis que des poids lourds traditionnels tels que Charles Schwab et E*TRADE (Morgan Stanley) ont également fait des percées, intensifiant la concurrence pour capter les volumes d'échanges.

'Nous nous attendons à ce que la dynamique concurrentielle continue de s'accentuer dans les cryptos', ont noté les analystes de KBW, ajoutant que les volumes se sont affaiblis dans l'ensemble du secteur en avril.

Robinhood s'est efforcé de réduire sa dépendance à l'activité de trading, laquelle peut basculer rapidement selon l'humeur du marché, et s'est transformé en une plateforme de services financiers plus large proposant une gamme de produits diversifiée.