L'activité économique dans la zone euro a enregistré en novembre sa plus forte croissance depuis deux ans et demi, portée par un secteur des services dynamique qui a largement compensé la faiblesse persistante de l'industrie manufacturière, selon une enquête publiée mercredi.

L'indice composite des directeurs d'achat (PMI) de la zone euro, calculé par HCOB et S&P Global et considéré comme un bon indicateur de la santé économique globale, est passé de 52,5 en octobre à 52,8 en novembre, signant ainsi sa sixième hausse mensuelle consécutive.

Un indice PMI supérieur à 50,0 signale une expansion de l'activité, tandis qu'une valeur inférieure indique une contraction.

« Le secteur des services dans la zone euro montre des signes clairs de reprise », a déclaré Cyrus de la Rubia, chef économiste chez Hamburg Commercial Bank.

« La solide performance du secteur des services a même permis de plus que compenser la faiblesse du secteur manufacturier, de sorte que la production économique dans la zone euro a légèrement accéléré en novembre par rapport au mois précédent », a ajouté de la Rubia.

L'indice PMI des services a progressé à 53,6 le mois dernier, contre 53,0 en octobre, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis mai 2023, porté par une croissance des volumes de nouvelles affaires au rythme le plus soutenu depuis 18 mois.

La plupart des pays sondés ont enregistré une expansion, l'Irlande se distinguant par un taux de croissance au plus haut depuis trois ans et demi. L'Espagne a maintenu une croissance robuste malgré un léger ralentissement par rapport à octobre, tandis que l'Italie a affiché sa plus forte progression depuis avril 2023.

En France, l'activité du secteur privé a progressé pour la première fois en 15 mois, tandis qu'en Allemagne, la croissance s'est modérée après avoir atteint en octobre un sommet de 29 mois.

Le secteur manufacturier a, pour sa part, montré des signes de difficultés, la croissance de la production des usines tombant à un creux de neuf mois et les nouvelles commandes enregistrant une légère baisse.

L'emploi a continué d'augmenter dans l'ensemble de la zone euro en novembre, bien que le rythme des créations de postes se soit nettement ralenti. Le secteur des services a poursuivi ses embauches, tandis que l'industrie manufacturière a réduit ses effectifs au rythme le plus marqué depuis avril.

La confiance des entreprises s'est légèrement améliorée mais reste inférieure à sa moyenne de long terme, ce qui témoigne d'une certaine prudence quant aux perspectives à venir.

Sur le front de l'inflation, les coûts d'entrée ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis huit mois, sous l'effet d'une reprise des coûts d'achat des industriels et de l'accélération des dépenses dans les services.

Cependant, les prix facturés aux clients ont progressé plus modérément, l'inflation des prix de sortie atteignant un creux de six mois.

« Le taux d'inflation dans le secteur des services, que la Banque centrale européenne surveille de très près, s'est nettement atténué en ce qui concerne les prix de vente », a souligné de la Rubia.

« Dans l'ensemble, la BCE devrait se sentir confortée dans sa volonté clairement affichée de maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de la prochaine réunion de la banque centrale », a-t-il ajouté.