L'or au comptant progressait de 0,6 % à 4 097,01 dollars l'once à 08h36 GMT, après avoir touché plus tôt en séance son niveau le plus bas depuis le 21 novembre.
Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en août reculaient de 0,4 % à 4 118 dollars.
« L'or est manifestement en zone de survente actuellement et il reste à déterminer s'il s'agit d'une véritable reprise ou simplement de prises de bénéfices sur des positions vendeuses », a déclaré Ross Norman, analyste indépendant.
Sur le front géopolitique, les États-Unis et l'Iran ont échangé des frappes pour la deuxième journée consécutive, le président Donald Trump promettant de nouvelles attaques si Téhéran n'accepte pas immédiatement un accord de paix.
Le prix de l'or au comptant a chuté de plus de 22 % depuis le début du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran fin février, qui avait été suivi d'une flambée des prix du pétrole.
Le maintien de prix élevés du pétrole brut peut accélérer l'inflation et inciter les banques centrales à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps. Si l'or est considéré comme une couverture contre l'inflation, la hausse des taux d'intérêt tend à peser sur le métal jaune.
Les données publiées mercredi ont montré que l'inflation à la consommation aux États-Unis a progressé en mai à son rythme le plus rapide en trois ans, portée par l'envolée des prix des produits énergétiques.
La Réserve fédérale (Fed) devrait maintenir ses taux inchangés la semaine prochaine lors de la première réunion de Kevin Warsh en tant que président de l'institution. Une majorité d'économistes interrogés par Reuters s'attend à un statu quo monétaire pour le reste de l'année.
Toutefois, selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders évaluent actuellement à 67 % la probabilité d'une hausse des taux américains en décembre.
« Le marché s'attend désormais fermement à ce que la Fed relève ses taux d'intérêt avant la fin de l'année », a affirmé Carsten Fritsch, analyste chez Commerzbank. « Si la réunion de la semaine prochaine ne signale pas de hausse prochaine, le cours de l'or pourrait entamer un redressement. »
Les investisseurs attendent désormais la publication de l'indice des prix à la production (IPP) pour le mois de mai, prévue à 12h30 GMT, afin d'évaluer l'orientation de la politique monétaire de la Fed.
L'argent au comptant a progressé de 1,3 % à 64,49 dollars l'once, le platine a gagné 0,8 % à 1 678,08 dollars et le palladium a bondi de 3 % à 1 249,58 dollars.
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