Zurich (awp/afp) - La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde contre les tensions sur le marché de l'or et les valorisations en Bourse des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) dans son rapport trimestriel publié lundi.

Malgré les inquiétudes autour des droits de douane, interrogations sur une bulle dans l'IA et craintes de ralentissement de l'économie mondiale, l'appétit pour le risque a continué de dominer les marchés financiers depuis septembre même si leur hausse a été entrecoupée par des épisodes de forte volatilité, note ce rapport de la BRI, qui s'inquiète d'un éventuel changement dans l'humeur des marchés.

Considérée comme la banque centrale des banques centrales, la BRI souligne que les valorisations en Bourse des actions liées à l'IA sont "historiquement élevées" et que leur poids dans les grands indices boursiers n'a cessé de grossir.

Les "Sept magnifiques", le surnom donné au sept plus grandes valeurs technologiques américaines, représentent désormais quelque 35% de l'indice S&P 500 - l'indice de référence du marché américain - contre 20% en novembre 2022, lorsque la société américaine OpenAI lançait son agent conversationnel ChatGPT, quantifie la BRI.

Or, ce poids "amplifie les risques de contagion" si les investisseurs devaient revoir leurs attentes à la baisse quant aux bénéfices attendus pour ces géants technologiques, prévient-elle.

Selon ses calculs, les valorisations des "Sept magnifiques" -qui englobent Apple, Amazon, Alphabet (la maison mère de Google), Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla- restent "bien-dessous des niveaux atteints durant le pic de la bulle des dotcom", la bulle Internet qui avait éclaté au début de l'année 2000, mais n'en demeurent pas moins "élevées".

De plus, d'autres entreprises technologiques, "avec un historique de bénéfices moins établi" ont également beaucoup monté en Bourse, avec qui des valorisations qui, dans leur cas, "se rapprochent des niveaux atteints au sommet de la bulle des dotcom", relève la BRI.

Parallèlement, l'or et les métaux précieux ont fortement grimpé depuis septembre, malgré un correction entre-temps, alors qu'habituellement, ces valeurs-refuges sont peu recherchées quand les marchés boursiers s'envolent, rappelle la BRI.

Selon elle, cette ruée vers l'or pourrait être interprétée comme "un signe de la fragilité grandissante" et "d'une méfiance accrue des investisseurs à l'égard des actifs spéculatifs".

Sise à Bâle, en Suisse, la BRI publie chaque trimestre des études destinées aux banques centrales, dont une analyse des récents mouvements des marchés financiers.

Début décembre, la Banque d'Angleterre (BoE) a, elle aussi, mis en garde contre la survalorisation du secteur de l'IA, dressant un parallèle avec les prémices de l'éclatement de la bulle Internet de début 2000.

afp/al