Sun Hung Kai Properties Limited dispose d'arguments techniques intéressants pour anticiper une reprise de la tendance de fond.
Synthèse
● D'une manière générale, la société présente des fondamentaux de mauvaise qualité dans le cadre d'une stratégie d'investissement à moyen et long termes.
● Dans une optique d'investissement de court terme, la société présente une configuration fondamentale dégradée.
Points forts
● Le ratio EBITDA/CA de la société est relativement important et induit des marges élevées avant dépréciations, amortissements et taxes.
● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L'activité exercée par l'entreprise est particulièrement rentable.
● Avec un PER à 12.41 pour l'exercice en cours et 11.76 pour l'exercice 2027, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.
● Le cours de la société rapporté à sa valeur nette comptable fait ressortir le dossier comme étant relativement bon marché.
Points faibles
● L'évolution attendue du chiffre d'affaires laisse supposer une croissance médiocre au cours des prochains exercices.
● La situation financière du groupe fait partie de ses principaux points faibles.
● La valeur d'entreprise rapportée au chiffre d'affaires de la société, évaluée à 4.11 fois le CA de la société, est relativement élevée.
● Au cours des derniers mois, les anticipations de bénéfices ont été revues à la baisse, par l'ensemble des analystes qui suivent la société.
● Au cours des douzes derniers mois, l'opinion des analystes a été revue négativement.
● Les publications du groupe ont souvent déçu par le passé, avec des écarts négatifs relativement importants par rapport aux attentes.
Le présent contenu constitue une recommandation d'investissement à caractère général, élaborée conformément aux dispositions visant à prévenir les abus de marché par la société Surperformance, éditrice de Zonebourse. Plus particulièrement, cette recommandation est fondée sur des éléments factuels et exprime une opinion sincère, complète et équilibrée. Elle s'appuie sur des données internes ou externes, considérées comme fiables à la date de leur diffusion. Nonobstant, ces informations, et la présente recommandation en découlant, sont susceptibles de contenir des inexactitudes, erreurs ou omissions, dont Surperformance ne saurait être tenue responsable.
Cette recommandation, qui ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, n'est pas forcément adaptée à tous les profils d'investisseur. Le lecteur reconnait et accepte que tout investissement dans un instrument financier comporte des risques, dont il assume l'entière responsabilité, sans recours contre Surperformance.
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Sun Hung Kai Properties Limited est spécialisé dans le développement et la promotion d'actifs immobiliers. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'actifs immobiliers (47,4%) : actifs immobiliers d'entreprise et résidentiels, hôtels, etc. ;
- gestion immobilière (25,5%) : location de bureaux, de centres commerciaux, de logements, etc. ;
- prestation de services de télécommunications (6,9%) ;
- exploitation d'hôtels (2,6%) : exploitation, à fin juin 2021, de 14 hôtels implantés à Hong Kong (enseignes Alva Hotel, Hyatt Centric, W Hong Kong, Royal Park Hotel, The Royal Garden, Royal Plaza Hotel, Royal View Hotel, The Ritz-Carlton, Crowne Plaza, etc.) ;
- autres (17,6%) : gestion d'infrastructures de transport et services logistiques, gestion de propriétés, exploitation de magasins, exploitation de centre de données, services financiers, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Hong Kong (83,5%), Chine (16,1%) et autres (0,4%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
Qualité
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
