La vague de ventes sur les marchés européens, durement éprouvés ces derniers jours, a marqué une pause mercredi, tandis que l'Asie connaissait des chutes spectaculaires, notamment un krach historique à Séoul. Les investisseurs se sont massivement défaits des valeurs liées aux semi-conducteurs, inquiets que l'extension du conflit au Moyen-Orient ne provoque un choc pétrolier, alimentant l'inflation et retardant les baisses de taux d'intérêt.

Un certain calme est revenu en Europe dans la matinée, selon des opérateurs, grâce à un article du New York Times rapportant que des membres du ministère iranien du Renseignement avaient approché indirectement la CIA, au lendemain des attaques américaines et israéliennes contre l'Iran, pour proposer d'engager des discussions sur une sortie de crise.

Cela a soutenu l'indice paneuropéen STOXX 600, en hausse de 1,6 %, après avoir perdu 4,6 % lundi et mardi, soit sa plus forte baisse sur deux jours depuis la crise tarifaire d'avril 2025. [.EU]

Le Brent de référence reculait légèrement à 81,18 $ le baril, restant toutefois près de 10 $ au-dessus de sa clôture de vendredi dernier. Les prix du gaz européen ont légèrement fléchi, là encore après une envolée en début de semaine, et les contrats à terme sur le S&P 500 sont repassés dans le vert. [O/R][.N] [NG/EU]

Il est toutefois trop tôt pour dire s'il s'agit d'autre chose qu'un simple sursaut temporaire dans une semaine marquée par un vaste mouvement de ventes mondiales, qui a parfois frôlé la panique alors que les investisseurs tentent d'évaluer les conséquences d'une énergie durablement chère.

Les États-Unis et Israël poursuivaient mercredi leurs frappes ininterrompues contre l'Iran, tandis qu'un sous-marin américain a coulé un navire de guerre iranien au large du sud du Sri Lanka, et que la Turquie a annoncé que les défenses aériennes de l'OTAN avaient détruit un missile balistique tiré depuis l'Iran.

Face à la multiplication des dépêches et à la nécessité de couvrir leurs pertes, les dégringolades d'une classe d'actifs se propagent aux autres.

Même l'or, valeur refuge par excellence, a perdu plus de 4 % mardi, avant de reprendre 2 % mercredi à 5 193 $ l'once. [GOL/]

VENTE MASSIVE À SÉOUL

La tension s'est fait sentir surtout en Corée du Sud, où l'indice KOSPI a chuté de 12 % à la clôture, soit sa plus forte baisse jamais enregistrée. Le pays dépend fortement du pétrole du Moyen-Orient. [.KS]

En deux jours, l'indice à dominante technologique a perdu plus de 18 % de sa valeur et la devise sud-coréenne est tombée à son plus bas niveau depuis 17 ans.

Le Nikkei japonais a reculé de 3,6 % et les actions à Taïwan ont perdu 4,3 % alors que les investisseurs se sont retirés massivement des fabricants de semi-conducteurs, jusqu'ici très recherchés ces derniers mois.

« Beaucoup d'endroits dans lesquels les gens avaient diversifié leurs placements avant les attaques contre l'Iran apparaissent soudain comme les plus vulnérables », a analysé Matt King, fondateur du cabinet Satori Insights.

« La phase de 'vendez ce que vous pouvez' s'étend », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef chez Saxo à Singapour.

« La vague de ventes en Asie devient désordonnée car les marchés ne considèrent plus cela comme un simple choc passager d'une semaine. »

Wall Street a pour sa part été relativement épargnée, le S&P 500 ne perdant qu'un peu moins de 1 % depuis le début de la semaine.

David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a confié lors d'un discours à Sydney qu'il était surpris par la réaction jusqu'ici « bénigne » des marchés face à la montée des risques.

« Je pense qu'il faudra quelques semaines pour que les marchés digèrent vraiment les implications de ce qui s'est passé, à court comme à moyen terme, et je ne peux pas prédire comment cela évoluera », a-t-il déclaré.

LES BAISSES DE TAUX REMISES EN CAUSE

Les marchés obligataires, après une brève reprise, sont à leur tour sous pression, les investisseurs anticipant que la hausse du pétrole alimente l'inflation et retarde les baisses de taux. Les marchés voient désormais la Réserve fédérale plus susceptible de maintenir ses taux en juin.

« Pour les États-Unis, c'est très clairement inflationniste... le marché réévalue la capacité de la Fed à procéder à une quelconque baisse de taux cette année », estime Andrew Lilley, stratège taux chez Barrenjoey, banque d'investissement australienne.

Le rendement de l'emprunt américain à 10 ans progressait de 2 points de base à 4,08 %, ayant gagné 11 points cette semaine, tandis que le rendement à 2 ans, sensible aux taux, a avancé de 13 points pour s'établir à 3,51 %. [US/]

Ailleurs, une baisse de taux de la Banque d'Angleterre, considérée comme acquise pour la fin du mois, semble désormais exclue, faisant bondir le rendement du gilt à 2 ans de 25 points cette semaine, même si, à l'instar de leurs homologues européens, les obligations britanniques ont légèrement rebondi mercredi. [GB/] [GVD/EUR]

Conséquence, les liquidités profitent de la situation, les flux se dirigeant massivement vers les fonds monétaires au détriment des actifs plus risqués.

L'euro a tenté un rebond à 1,1650 $ (+0,3 %), mais reste en baisse de 1,15 % cette semaine, pénalisé par la flambée de l'énergie.

Le dollar s'est apprécié plus largement, y compris face à des devises pourtant réputées refuges, gagnant 1,3 % sur le yen japonais cette semaine et 0,5 % sur le franc suisse. [FRX/]