La Banque nationale suisse (BNS) a annoncé vendredi un bénéfice de 27,93 milliards de francs suisses (35 milliards de dollars) pour le troisième trimestre, porté par la flambée de la valeur de ses réserves d'or.

Entre juin et septembre, la banque centrale a enregistré un gain de valorisation de 14,33 milliards de francs sur ses avoirs en or, contre un gain de 4,41 milliards de francs sur le métal précieux l'an dernier.

Il s'agit d'un bénéfice record sur l'or depuis que la BNS a commencé à utiliser la valeur de marché du métal dans ses calculs de résultat en 2000.

Ce montant dépasse largement le bénéfice trimestriel moyen que la banque centrale a réalisé sur ses réserves d'or au cours des dix dernières années, qui était inférieur à 2 milliards de francs, selon les calculs d'UBS.

LES GAINS DE L'OR PORTÉS PAR LA DEMANDE DE VALEUR REFUGE

Avec des réserves d'or inchangées à 1 040 tonnes, la BNS a profité de la hausse de 53 % du prix de l'or cette année, les investisseurs cherchant à se protéger face à l'augmentation des incertitudes politiques et géopolitiques.

L'affaiblissement du dollar américain a également rendu l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises, stimulant ainsi la demande, tandis que les baisses de taux de la Réserve fédérale américaine ont réduit les rendements d'actifs jugés moins risqués, comme les bons du Trésor américain, rendant l'or plus attractif.

« Il est très inhabituel que la BNS réalise autant de bénéfices sur l'or, mais ces gains reflètent la forte appréciation du prix du métal cette année », souligne Florian Germanier, économiste chez UBS.

« Ce bénéfice est uniquement un effet secondaire appréciable du fait de détenir un actif considéré comme l'ultime valeur refuge, et que la BNS doit conserver pour diversifier ses réserves et mener sa politique monétaire », ajoute-t-il.

Au cours du troisième trimestre, la BNS a également enregistré un gain de 13,63 milliards de francs sur ses positions en devises étrangères, à savoir les obligations et actions acquises grâce à ses achats de devises.

En conséquence, la banque centrale a amélioré son bénéfice trimestriel à 27,93 milliards de francs, contre un bénéfice de 5,67 millions de francs un an plus tôt.

(1 dollar = 0,7931 franc suisse)