Rio Tinto a dépassé les attentes mercredi en publiant des résultats supérieurs aux prévisions pour sa production trimestrielle de minerai de fer et de cuivre, marquant un début prometteur pour son nouveau directeur général. Le groupe semble bien parti pour conserver sa place de premier producteur mondial de cet ingrédient clé de la sidérurgie.

Ce rapport de production met en avant les progrès opérationnels réalisés chez Rio Tinto alors que Simon Trott prend la tête de l'entreprise, actuellement engagée dans des discussions de fusion avec Glencore pour former le plus grand groupe minier mondial.

Dans le cadre d'une éventuelle fusion, Glencore entend s'appuyer sur l'expertise opérationnelle de Rio Tinto pour améliorer ses performances minières. Selon la réglementation britannique sur les offres publiques, Rio Tinto a jusqu'au 5 février pour formuler une offre officielle sur Glencore ou annoncer son retrait.

« Un trimestre solide, ils ont pratiquement surpassé les attentes dans leurs principales activités : minerai de fer, cuivre, aluminium, » a déclaré Glyn Lawcock, analyste chez Barrenjoey.

« Le seul point à souligner concerne le prix du minerai de fer, qui a été plus faible que celui de BHP d'une année sur l'autre et en séquentiel, » a-t-il ajouté. « L'enjeu pour Simon, selon moi, est de tenir ses engagements annoncés en décembre, notamment le programme de réduction des coûts. Nous espérons obtenir plus d'informations à ce sujet en février. »

Selon Lawcock, les prix réalisés par Rio Tinto pour le minerai de fer au second semestre ont augmenté de 1 % en séquentiel, contre une hausse de 2 % pour BHP sur la même période, et ce, malgré des difficultés avec l'acheteur d'État chinois.

BHP a indiqué mardi avoir accepté des prix plus bas pour certaines ventes de minerai de fer, le temps de négocier un contrat d'approvisionnement avec la Chine pour 2026.

Rio Tinto a annoncé qu'il publierait ses performances de coût unitaire pour 2025 et ses prévisions pour 2026 lors de ses résultats annuels, le 19 février. L'action a progressé de 1 %.

RIO VS VALE

Malgré cette performance de retour, Rio Tinto risque toujours de perdre sa position de premier producteur au profit du brésilien Vale, qui publiera ses résultats lundi.

Rio a expédié 326,2 millions de tonnes métriques de minerai de fer depuis ses opérations de Pilbara en 2025, se situant dans le bas de sa fourchette prévisionnelle de 323 à 338 millions de tonnes. La production totale de l'année, incluant les opérations canadiennes, atteint 336,6 millions de tonnes.

Vale avait indiqué en octobre qu'il se rapprochait du sommet de sa fourchette prévisionnelle, comprise entre 325 et 335 millions de tonnes.

Le groupe anglo-australien a expédié 91,3 millions de tonnes de minerai de fer depuis Pilbara au cours des trois mois se terminant le 31 décembre, contre 85,7 millions de tonnes à la même période l'année précédente, dépassant l'estimation consensuelle de Visible Alpha, fixée à 88,2 millions de tonnes.

La production de cuivre extraite, sur une base consolidée, a progressé de 5 % pour atteindre 240 000 tonnes au trimestre, supérieure à l'estimation consensuelle de Visible Alpha, qui était de 214 400 tonnes.

La production annuelle de cuivre a augmenté de 11 % pour s'établir à 883 000 tonnes, dépassant le haut de la fourchette prévisionnelle de Rio, portée par la montée en puissance souterraine, des teneurs plus élevées et des taux de récupération améliorés à la mine d'Oyu Tolgoi en Mongolie.

Une fusion avec Glencore renforcerait le portefeuille cuivre de Rio, alors que la demande explose sous l'effet de l'intelligence artificielle et de la transition énergétique, qui dopent l'attrait de ce métal hautement conducteur.