La roupie a clôturé à 94,48 la semaine dernière, parvenant à progresser de 0,4% sur une base hebdomadaire alors même que la reprise des hostilités entre Washington et Téhéran captait l'attention des investisseurs et maintenait les cours du brut à des niveaux soutenus.
L'Iran a transmis sa réponse à une proposition américaine visant à entamer des pourparlers de paix pour mettre fin au conflit, a rapporté dimanche l'agence de presse IRNA. Après quelque 48 heures de calme relatif faisant suite aux affrontements sporadiques de la semaine dernière, des drones hostiles ont été détectés dimanche au-dessus de plusieurs pays du Golfe, soulignant la menace qui pèse toujours sur la région. De nouveaux développements pourraient engendrer une nouvelle série de fluctuations sur les prix du pétrole, lesquels devraient dicter la dynamique de l'appétit pour le risque mondial à court terme.
Par ailleurs, des données encourageantes sur le marché de l'emploi américain ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés jusqu'à sa réunion de décembre 2026.
Outre l'évolution de la situation au Moyen-Orient, l'attention se portera cette semaine sur l'inflation en Inde et aux Etats-Unis, les investisseurs étant également susceptibles d'être attentifs aux signaux émanant de la visite du président américain Donald Trump en Chine.
L'inflation annuelle à la consommation en Inde s'est probablement rapprochée de l'objectif de 4% de la banque centrale en avril, alors que la hausse des coûts du carburant consécutive à la guerre entre les Etats-Unis et l'Iran a commencé à se répercuter sur les prix, selon un sondage Reuters auprès d'économistes. L'inflation s'élevait à 3,40% en mars.
'Les prix de l'essence au détail (en Inde) sont toujours plafonnés et l'inflation sous-jacente reste contenue. Le principal moteur sera plutôt les effets de second tour de la hausse des prix du pétrole sur l'inflation alimentaire', ont indiqué les analystes d'ING dans une note.
OBLIGATIONS
Le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans a terminé à 6,9809% vendredi, en baisse de 3 points de base sur la semaine, marquant son premier repli en trois semaines.
Les opérateurs s'attendent à ce que le rendement du titre évolue dans une fourchette de 6,90% à 7,05% cette semaine, en se concentrant largement sur les mouvements des prix du pétrole ainsi que sur les chiffres de l'inflation locale.
Les rendements obligataires se sont légèrement repliés la semaine dernière, suivant la baisse des cours du pétrole, mais les prises de bénéfices des banques publiques ont contribué à établir un plancher solide.
Néanmoins, le contrat de référence sur le brut Brent s'est maintenu au-dessus de 100 dollars le baril, tandis que le détroit d'Ormuz, qui acheminait habituellement environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié avant la guerre, est resté fermé.
'Le plus grand risque pour le marché obligataire pourrait provenir d'une prolongation plus longue que prévue des perturbations de l'offre dues aux conflits géopolitiques actuels', a déclaré Sudhir Agrawal, gestionnaire de fonds obligataires chez SBI Mutual Fund.
'L'impasse persistante pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix du brut, impactant ainsi le déficit de la balance courante et, par ricochet, la devise, ce qui pourrait faire craindre une défense de la monnaie par les taux d'intérêt.'
L'activité des investisseurs étrangers continuera d'être surveillée de près, ces derniers ayant acheté pour 133 milliards de roupies d'obligations en net depuis l'annonce d'un cessez-le-feu entre les Etats-Unis et l'Iran.
FACTEURS CLÉS : Inde ** Inflation de détail d'avril - Mardi 12 mai, 16h00 IST (Sondage Reuters : 3,80%)
** Inflation de gros d'avril - Jeudi 14 mai (12h00 IST) (Sondage Reuters : 4,40%)
Etats-Unis ** Inflation de détail d'avril - Mardi 12 mai (18h00 IST) (Sondage Reuters : 3,7%) ** Ventes au détail d'avril - Jeudi 14 mai (18h00 IST)
