Le fonds Lannebo Småbolag a progressé de 2,7 % en mai, sous-performant son indice de référence qui s'est adjugé 4,1 %. Depuis le début de l'année, le fonds affiche un rendement de 1,9 %, surpassant ainsi l'indice qui progresse de 0,6 %. C'est ce qui ressort du rapport mensuel rédigé par les gérants du fonds, Per Trygg et Hjalmar Ek.

En mai, les marchés sont restés marqués par l'actualité liée au conflit au Moyen-Orient et aux prix mondiaux de l'énergie, tandis que l'appétit pour le risque s'est maintenu à un niveau élevé. Les sociétés en portefeuille ont globalement publié des résultats solides, avec une croissance des bénéfices s'élevant à 9 % au premier trimestre.

Lagercrantz, Loomis et ALK-Abelló se sont distingués par de robustes résultats au T1. La première citée a vu son chiffre d'affaires croître de 13 % et son résultat d'exploitation de 20 %.

'Les acquisitions ont contribué à la croissance, mais le développement organique a également été satisfaisant. Lagercrantz a continuellement renforcé sa focalisation sur des sociétés de niche propriétaires de leurs produits, ce qui a été favorable à l'évolution des marges', soulignent les gérants.

Parallèlement, le chiffre d'affaires de Loomis a reculé de 2 % en raison d'effets de change, tandis que son résultat d'exploitation a progressé de 7 %. En outre, sa position en Amérique du Sud a été renforcée par l'acquisition d'une entreprise péruvienne de taille moyenne. ALK-Abelló a vu son chiffre d'affaires et son résultat d'exploitation bondir respectivement de 16 % et 22 % au T1, relevant par la même occasion ses prévisions annuelles.

Du côté des déceptions, Hexpol et Lindab ont publié des résultats plus faibles.

'Le spécialiste des polymères Hexpol a été pénalisé par des effets de change ainsi que par la baisse des prix, et son chiffre d'affaires a chuté de 11 %, dont 3 % de manière organique. Le résultat d'exploitation a reculé de 15 %. Hexpol réalise une part importante de ses ventes auprès de segments de clientèle sensibles à la conjoncture, notamment l'industrie automobile.'

Concernant Lindab, le chiffre d'affaires a légèrement diminué, tandis que le résultat d'exploitation a chuté de 18 %. Ce repli s'explique par la rigueur de l'hiver, le déménagement d'un site de production et la faible performance des activités roumaines, actuellement en cours de cession.

S'agissant de l'activité du portefeuille, le fonds a renforcé ses positions dans Axfood, Indutrade et Sweco, tout en réduisant ses lignes dans Mycronic et Altra.

À la fin du mois, les trois principales participations du fonds étaient Lagercrantz Group, Addtech et Bufab, avec des pondérations respectives de 9,4, 9,1 et 6,8 %.

Géographiquement, la Suède constituait le principal marché avec 94,8 % de l'allocation, suivie par la Finlande et le Danemark avec respectivement 2,2 et 1,2 %.


Lannebo Småbolag, %mai 2026
Fonds mensuel, variation en pourcentage2,7
Indice mensuel, variation en pourcentage4,1
Fonds depuis le début de l'année, variation en pourcentage1,9
Indice depuis le début de l'année, variation en pourcentage0,6