Les souscriptions nettes dans les fonds communs de placement en actions en Inde ont chuté à leur plus bas niveau en un an au mois de mai. La volatilité des marchés, alimentée par les tensions guerrières en Iran, a fait fuir les investisseurs, tandis que les ETF sur l'or ont enregistré des sorties de capitaux records après qu'un appel à limiter les achats de métaux précieux a favorisé des prises de bénéfices sur des cours historiquement hauts.

Les flux vers les fonds d'actions ont plongé de 40% d'un mois sur l'autre pour s'tablir à 229,08 milliards de roupies (2,4 milliards de dollars) en mai, selon les données publiées mercredi par l'Association of Mutual Funds in India (AMFI).

Les entrées de capitaux dans les fonds de petites, moyennes et grandes capitalisations ont respectivement reculé de 28,2%, 33,2% et 36,9%.

'La baisse des flux s'explique par l'extrême volatilité des marchés alors que le baril de brut oscille autour de 100 dollars, ce qui a incité les investisseurs à la prudence à court terme', a déclaré Venkat Chalasani, directeur général de l'AMFI.

L'Inde, troisième importateur mondial de pétrole, est très vulnérable aux chocs pétroliers qui pourraient attiser l'inflation domestique et creuser son déficit commercial.

LES ETF OR DÉLAISSÉS

Les fonds indiciels cotés (ETF) sur l'or ont enregistré des sorties nettes records de 7,25 milliards de roupies en mai.

En mai, l'Inde a porté les taxes à l'importation sur l'or et l'argent de 6% à 15%, dans le cadre des efforts visant à freiner les achats de métaux à l'tranger et à soulager la pression sur les réserves de change du pays.

Le Premier ministre indien Narendra Modi a exhorté le mois dernier la population à éviter les achats d'or pendant un an afin de protéger les réserves de change. L'Inde couvre la quasi-totalité de sa consommation d'or par des importations.

Les investisseurs ont probablement adopté une 'approche pragmatique' sur l'or et ont engrangé leurs profits sur des sommets historiques, dans un contexte d'appel gouvernemental à la restriction et alors que certaines sociétés de gestion ont suspendu les souscriptions dans leurs ETF, a expliqué Feroze Azeez, co-directeur général d'Anand Rathi Wealth.

'Après un rallye aussi marqué, les rendements futurs pourraient ne plus paraître aussi attractifs qu'au cours de l'année écoulée', a ajouté M. Azeez.

RÉSILIENCE DES SIP

Les flux via les plans d'investissement systématiques (SIP), canal privilégié des investisseurs particuliers, sont restés résilients, aidant le marché à absorber les sorties de capitaux étrangers. Les flux SIP se sont élevés à 3,25 milliards de dollars en mai, restant quasi inchangés par rapport au mois précédent.

L'indice de référence indien Nifty 50 a cédé 1,9% en mai et affiche un repli de 10,6% depuis le début de l'année. (1 dollar = 95,4500 roupies indiennes)