Ackman a ensuite confié aux investisseurs que la réponse du principal actionnaire d'Universal à ses avances avait été "une douce musique à ses oreilles", ajoutant que le camp Bolloré s'était montré "intrigué" par sa proposition.
"Sans Bolloré, il n'y a pas de transaction", a affirmé le fondateur de Pershing Square Capital Management au sujet de l'homme d'affaires de 74 ans, qui contrôle directement et indirectement un peu moins de 32% de la major abritant Taylor Swift, Billie Eilish et Kendrick Lamar.
Bolloré, qui, bien qu'officiellement retraité, demeure très actif dans les affaires nL8N40C24N, dispose d'un pouvoir de blocage effectif sur toute opération via sa détention directe et ses participations indirectes à travers son groupe familial et sa part dans le groupe de médias français Vivendi.
Le groupe Bolloré nL8N40C24N, coté à Paris, n'a pas répondu aux demandes de commentaires concernant l'offre d'Ackman, perçue par certains comme un test de la stratégie de l'homme d'affaires français.
Ackman n'a pas répondu à une demande de commentaire. Universal, qui a déclaré que son conseil d'administration examinait la "proposition non sollicitée et non contraignante" de Pershing, s'est refusé à tout commentaire.
Après avoir redressé l'entreprise familiale séculaire, Bolloré a bâti son empire par une série de raids opportunistes dans les années 1990, notamment au sein du conglomérat Bouygues.
Il a ensuite affiné cette méthode avec la prise de contrôle du groupe de publicité Havas au début des années 2000, instaurant un modèle de "prise de contrôle rampante" qu'il a déployé plus tard dans les médias, se forgeant une réputation https://www.reuters.com/article/business/bollores-raider-reputation-rattles-berlusconis-in-battle-of-billionaires-idUSL8N1AI1WX/ pour son approche très interventionniste.
Universal, où le PDG Lucian Grainge a opéré avec une autonomie significative, a jusqu'ici fait figure d'exception notable.
L'exposition de Bolloré au leader mondial de la musique, acquise lors de la scission de Vivendi en 2021 https://www.reuters.com/business/finance/universal-music-pershing-squares-rocky-relationship-2026-04-07/ et de son introduction à la Bourse d'Amsterdam, est largement considérée comme l'un de ses coups les plus réussis https://www.reuters.com/business/media-telecom/universal-music-indicative-share-price-set-185-euros-euronext-2021-09-20/.
Bolloré a progressivement affirmé son influence sur Vivendi, installant des alliés au conseil d'administration et resserrant son emprise.
"Il a toujours su comment libérer de la valeur, et il l'a fait de manière frappante avec les actifs de Vivendi, en faisant ressortir la véritable richesse de ce conglomérat", a déclaré Vincent Beaufils, auteur d'une biographie sur Bolloré.
LA STRUCTURE COMPLEXE DU GROUPE BOLLORE
S'il a remodelé le paysage médiatique français, avec pour point d'orgue le rachat de Lagardère par Vivendi et la vente de sa branche logistique à CMA CGM, tous les paris de Bolloré n'ont pas été gagnants.
L'investissement de Vivendi dans Telecom Italia (TIM) a englouti des milliards d'euros, tandis qu'une incursion dans Mediaset a provoqué une levée de boucliers et des litiges juridiques avec la famille de Silvio Berlusconi. Son offensive sur Ubisoft s'est quant à elle arrêtée avant une prise de contrôle totale face à la résistance rencontrée.
Forbes estime que la fortune de Bolloré et de sa famille est passée de 5,2 milliards de dollars en 2017 à 9,8 milliards de dollars en 2026.
Ackman, qui détient une participation de 4,7% dans Universal et a été membre de son conseil d'administration jusqu'en mai dernier, propose à Bolloré et aux autres actionnaires l'option d'échanger leurs titres contre du numéraire ou une participation dans une nouvelle entité cotée aux États-Unis.
"Il examinera la chose de manière très froide et analytique", a confié une personne ayant travaillé avec Bolloré. Parallèlement, deux cadres du secteur ayant traité avec lui par le passé ont souligné que les décisions de Bolloré peuvent être difficiles à anticiper.
Les analystes de JPMorgan figurent parmi ceux qui doutent https://www.reuters.com/business/media-telecom/ackmans-umg-bid-sees-analysts-split-bollors-next-move-2026-04-08/ qu'Ackman obtienne la réponse escomptée, estimant qu'Universal aura du mal à recommander une proposition qui "sous-évalue sensiblement" le groupe.
Le facteur clé de la réflexion de Bolloré réside dans la structure de détention très complexe de son groupe, ont-ils précisé dans une note vendredi, ajoutant qu'ils s'attendent à un rejet de l'offre de Pershing.
"Il n'a pas besoin de liquidités ; il a été acheteur, et non vendeur, d'actions UMG ; il est peu probable qu'il vende avec une décote par rapport à la juste valeur ; il ne souhaiterait pas réduire son influence ; et il a historiquement privilégié une cotation et un siège européens pour UMG".
Le groupe Bolloré a fait état d'une position de trésorerie nette d'environ 5,6 milliards d'euros (6,55 milliards de dollars) à la fin de l'année dernière.
(1 $ = 0,8554 euro)
