Pourtant, l'établissement a dépêché une équipe à Lehi, dans l'Utah, pour évaluer la société de commerce électronique en personne.
'Nous étions littéralement dans un entrepôt avec quelques bureaux à côté', a déclaré Jason Beesley, directeur financier de Pattern. 'Ils sont venus nous voir et n'ont pas été effrayés par cela.'
Cette approche de proximité s'est avérée payante. Alors que le chiffre d'affaires annuel de Pattern passait de 100 millions de dollars à 2,5 milliards de dollars l'an dernier, l'entreprise a choisi JPMorgan comme unique banque conseil pour sa série B de 225 millions de dollars en octobre 2021 et pour une ligne de crédit revolving de 150 millions de dollars l'an dernier. La banque a ensuite co-dirigé avec Goldman Sachs l'introduction en bourse de Pattern en septembre, laquelle a permis de lever 300 millions de dollars pour une valorisation d'environ 2,5 milliards de dollars. Ses actions ont progressé de 27% depuis l'IPO, et Pattern prévoit de générer 3,3 milliards de dollars de revenus cette année.
'Nous bâtissons quelque chose de différent, une plateforme qui accompagne les fondateurs dès leurs débuts et tout au long de leur cycle de vie', a déclaré Andrew Kresse, co-responsable de l'Innovation Economy au sein de la banque. 'Nous ne recherchons pas uniquement des entreprises qui visent une introduction en bourse.'
LEADER DU SECTEUR TECH
La relation avec Pattern reflète la stratégie globale de JPMorgan : nouer des liens précoces avec les entreprises et croître à leurs côtés. En s'appuyant sur sa banque commerciale pour les entreprises de moins de 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, sur son unité de banque d'affaires mondiale pour les emprunteurs plus importants, ainsi que sur ses divisions de gestion de fortune et de banque de détail, JPMorgan a réussi à détrôner sa rivale Goldman Sachs pour la première place de la banque d'investissement technologique au premier trimestre, selon Dealogic. Ce chiffre englobe les émissions d'actions et de dette, les prêts et les fusions-acquisitions (M&A).
Si Goldman a conservé la tête du M&A technologique en valeur totale de transactions, JPMorgan a dominé les autres segments, s'octroyant 16,7% de part de marché des commissions totales de banque d'investissement technologique au premier trimestre, d'après LSEG.
'JPMorgan dispose d'une banque d'investissement mondiale de premier plan qui superpose marchés de capitaux, prêts et tous les services connexes. Ils mettent l'ensemble de la firme au service de leurs clients', a souligné Mike Mayo, responsable de la recherche bancaire grandes capitalisations américaines chez Wells Fargo, ajoutant que JPMorgan figure avec Goldman Sachs et Morgan Stanley parmi les trois premières banques d'affaires du secteur.
JPMorgan a formalisé cette approche il y a environ une décennie en créant son groupe bancaire Innovation Economy pour cibler les startups à forte croissance dirigées par leurs fondateurs et soutenues par du capital-risque dans la santé et la tech, dès les premiers stades de leur développement. Lorsque Silicon Valley Bank - qui dominait le financement des startups - s'est effondrée en 2023, JPMorgan a réagi promptement pour capter ses clients et recruter des talents.
Depuis, la banque a étoffé son équipe de banque d'investissement technologique, recrutant une douzaine de banquiers seniors en 2025 et débauchant Kevin Brunner, vétéran du secteur chez Bank of America, en tant que président mondial de la banque d'investissement. JPMorgan accueille également Kaushik Banerjee et Homan Milani, venus de Bank of America, qui rejoindront la firme en tant que directeurs généraux au sein du groupe de banque d'investissement technologique plus tard cette année.
Toutefois, l'équipe a subi un revers l'an dernier en perdant trois de ses banquiers technologiques les plus expérimentés en succession rapide : Madhu Namburi a rejoint la société de capital-risque General Catalyst, tandis que Drago Rajkovic et Pankaj Goel ont tous deux rallié Citigroup. La société a annoncé mercredi un remaniement à la tête de la banque d'investissement, promouvant Dorothee Blessing, Kevin Foley et Jared Kaye à la direction mondiale de la banque d'investissement, et l'ancienne responsable du M&A, Anu Aiyengar, à la présidence mondiale de la banque d'investissement et du M&A. L'équipe technologique reste sous la responsabilité des co-responsables mondiaux Greg Mendelson et Chris Grose.
Toutes les introductions en bourse n'ont pas été aussi couronnées de succès que celle de Pattern. En tant que banque chef de file de l'IPO de Circle Internet Group, JPMorgan a été critiquée par certains pour avoir sous-évalué l'offre lorsque l'émetteur de stablecoins est entré en bourse à 31 dollars l'action avant de grimper jusqu'à 95 dollars lors de ses débuts le 5 juin. Il s'agissait de l'une des premières grandes introductions après le 'Liberation Day' de l'administration Trump, qui avait gelé les nouvelles cotations pendant des semaines, et l'appétit des investisseurs a surpris le secteur.
Aujourd'hui, JPMorgan compte plus de 550 banquiers couvrant les clients de l'Innovation Economy dans le monde - dont 200 recrutés depuis 2023 - et travaille avec plus de 11 000 startups et entreprises à forte croissance dans 40 pays. Les transactions technologiques ont représenté à elles seules 22% des 3,2 milliards de dollars de revenus de commissions globales de la banque d'investissement au premier trimestre, soit le secteur le plus performant de la banque selon les données compilées par LSEG.
UN ANCRAGE PRÉCOCE
En s'implantant tôt auprès des startups et en étendant ces relations aux prêts, aux marchés de capitaux et au conseil, la banque parie qu'elle pourra s'approprier une part plus importante des plus grandes transactions technologiques à mesure que ces entreprises mûrissent.
DoorDash illustre cette stratégie. JPMorgan a commencé à travailler avec la plateforme de commerce local il y a près de dix ans, alors qu'elle valait moins d'un milliard de dollars. La banque a soutenu sa croissance, offrant aux détenteurs de cartes Chase des abonnements DashPass gratuits ou à prix réduit en 2020, avant d'introduire la société en bourse plus tard cette année-là. Elle a récemment conseillé DoorDash pour l'acquisition de Deliveroo, basée à Londres, pour 3,9 milliards de dollars.
'Nous sommes idéalement positionnés pour accompagner une entreprise depuis ses débuts jusqu'à ce qu'elle devienne l'une des sociétés technologiques les plus importantes de l'écosystème', a déclaré John Simmons, co-responsable de la banque mondiale. DoorDash est aujourd'hui valorisée environ 73 milliards de dollars.
JPMorgan a également conseillé plusieurs transactions technologiques emblématiques ces dernières années, notamment l'acquisition de CyberArk par Palo Alto Networks pour environ 25 milliards de dollars, l'achat d'Informatica par Salesforce pour 8 milliards de dollars, et l'acquisition de Worldpay par Global Payments pour 24,25 milliards de dollars, parallèlement à la vente de son activité Issuer Solutions à FIS pour 13,5 milliards de dollars.
BÂTIR LA CONFIANCE
Les dirigeants de JPMorgan affirment que cette approche diffère des modèles traditionnels de banque d'investissement qui se concentrent principalement sur les transactions individuelles.
Cultiver les relations précocement permet à la banque de 'bâtir la confiance nécessaire pour aider les clients à naviguer dans des transactions complexes', a déclaré Noah Wintroub, président mondial de la banque d'investissement.
Matt Kuta, ancien pilote de chasse sur F-15E et cofondateur de Voyager Technologies, a rencontré le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, lors du match de football annuel Army-Navy en décembre 2024. L'entreprise de technologie spatiale basée à Denver était déjà cliente de la banque commerciale, et M. Kuta a indiqué qu'ils avaient besoin d'une banque d'investissement.
Jamie Dimon l'a mis en relation avec John Simmons, dont l'équipe a joué un rôle déterminant dans la direction de l'IPO de 383 millions de dollars de Voyager l'an dernier, valorisant la société à environ 3,8 milliards de dollars.
La banquière de JPMorgan, Kristina Nilsson, a aidé Voyager à conclure sa dernière collaboration en présentant le PDG Dylan Taylor à Matthew Kinsella, PDG de la société de technologie quantique Infleqtion. Les entreprises ont annoncé en novembre leur intention d'intégrer l'horloge atomique Tiqker d'Infleqtion dans des missions en orbite terrestre basse à bord de la Station spatiale internationale et de Starlab, la station spatiale commerciale que Voyager contribue à développer.
M. Taylor a souligné que la réactivité et la collaboration interne de JPMorgan se sont distinguées, notant que Jamie Dimon lui envoie parfois directement des courriels pour prendre des nouvelles.
'Si j'envoyais un courriel à Jamie maintenant... il ne répondrait probablement pas dans l'heure, mais il répondrait plus tard dans la journée', a déclaré M. Taylor. 'Le fait qu'il sache même qui je suis est assez unique.'
