Les dirigeants de l'organisme indonésien de régulation financière et de la bourse ont démissionné de façon inattendue vendredi, provoquant un séisme dans le secteur suite à la chute de 80 milliards de dollars enregistrée cette semaine sur les marchés et à la montée des inquiétudes concernant la transparence et la gouvernance.
Ces départs interviennent après un avertissement de MSCI, qui menace de reléguer les actions indonésiennes au statut de "marché frontalier", une perspective ayant déclenché la plus forte baisse sur deux jours de la bourse de Jakarta depuis avril et accru la pression sur les autorités pour restaurer la confiance des investisseurs.
L'Autorité des services financiers, connue sous le nom d'OJK, a annoncé la démission de son président, Mahendra Siregar, ainsi que de trois hauts responsables, dont son adjoint et le responsable des marchés de capitaux.
Ces responsables avaient pourtant assuré aux journalistes quelques heures plus tôt qu'ils piloteraient une initiative pour répondre aux préoccupations de MSCI et exhorté les investisseurs à garder leur calme. Le patron de la Bourse d'Indonésie, Iman Rachman, a lui aussi remis sa démission vendredi.
L'OJK a précisé que ces départs n'affecteraient pas le fonctionnement de l'organisme de régulation.
LE GOUVERNEMENT PROMET D'IMPORTANTES RÉFORMES DU MARCHÉ
Le ministre indonésien en chef de l'économie, Airlangga Hartarto, a assuré que les autorités étaient déterminées à réformer le marché boursier, soulignant que les fondamentaux économiques du pays restaient solides.
Parmi les mesures proposées figurent le doublement du flottant minimum à 15%, l'autorisation pour les fonds de pension et d'assurance d'augmenter leurs investissements en marché de capitaux à 20% de leur portefeuille contre 8% actuellement, ainsi qu'un contrôle de l'affiliation des actionnaires détenant moins de 5% du capital.
« Le gouvernement garantit la protection de tous les investisseurs en maintenant une bonne gouvernance et la transparence », a déclaré Airlangga.
Parmi les démissions à l'OJK aux côtés de Siregar figurent le vice-président Mirza Adityaswara, Inarno Djajadi, directeur exécutif chargé des marchés de capitaux, des produits dérivés financiers et de la supervision des échanges de carbone, ainsi que le commissaire adjoint I.B. Aditya Jayaantara, responsable de la surveillance des émetteurs, de la supervision des transactions et des enquêtes spéciales.
Inarno avait auparavant indiqué aux journalistes que la démission de Rachman n'entraverait pas les activités de la Bourse d'Indonésie et que l'OJK visait à résoudre les préoccupations de MSCI d'ici mai.
« Nous rappelons à tous les investisseurs de rester calmes et rationnels lors de leurs décisions d'investissement », a ajouté Inarno.
Quelques heures plus tard, après la clôture des marchés vendredi, il a également remis sa démission, tout comme le président de l'OJK.
L'indice de référence Jakarta Composite Index a chuté de plus de 8% mercredi et jeudi, mais a terminé en hausse de 1,18% vendredi, après l'annonce des mesures proposées pour répondre aux préoccupations de MSCI et rassurer les investisseurs.
La roupie s'échangeait dernièrement à 16 790 pour un dollar américain, proche de son plus bas historique de 16 985 atteint la semaine dernière.
« Il fallait que quelqu'un assume la responsabilité de la perte de confiance », a déclaré Mohit Mirpuri, gestionnaire de portefeuille chez SGMC Capital à Singapour, en référence à Iman.
« L'enjeu est une remise à plat et une opportunité pour la bourse de ressortir plus forte, avec des normes et une gouvernance plus claires », a-t-il poursuivi.
LES CRAINTE DU DÉFICIT BUDGÉTAIRE ALIMENTENT LES SORTIES DE CAPITAUX ÉTRANGERS
Les sorties de capitaux étrangers se sont accrues en raison des inquiétudes liées à l'augmentation du déficit budgétaire par le président Prabowo Subianto et à l'implication croissante de l'État dans les marchés financiers.
La confiance a également été ébranlée par la nomination ce mois-ci de son neveu Thomas Djiwandono à la banque centrale et par l'éviction l'an dernier de la respectée ministre des finances Sri Mulyani Indrawati.
Les régulateurs ont indiqué que les échanges avec MSCI étaient positifs et qu'ils attendaient une réponse à leurs mesures proposées, qu'ils espèrent mettre en œuvre rapidement.
MSCI, fournisseur mondial d'indices financiers et de marché, a donné à l'Indonésie jusqu'en mai pour montrer des signes de progrès, date à laquelle elle réévaluera son statut.
Cela pourrait se traduire par une pondération plus faible de l'Indonésie dans son indice de marchés émergents, voire une dégradation au statut de marché frontalier.
« Les décideurs veulent régler le problème », estime Paul Dmitriev, analyste principal et co-gestionnaire de portefeuille chez Global X ETFs. « Le gouvernement a tout intérêt à résoudre ces questions, car des sorties systémiques de capitaux seraient considérables et pourraient impacter matériellement le marché ».
Les investisseurs étrangers ont vendu pour environ 645 millions de dollars d'actions lors de la séquence de ventes sur deux jours, selon les données de la bourse. Ils ont cédé pour 1 milliard de dollars d'actions en 2025. (1 $ = 16 780 roupies)
