La Banque centrale européenne (BCE) prend déjà en compte les risques liés au climat dans l'évaluation des garanties utilisées pour emprunter auprès de l'institution, mais cela conduit rarement à des modifications de la notation de crédit, indique un billet de blog publié vendredi par la BCE.

Le plan d'action climatique de la BCE, lancé en 2021, a fait de l'intégration des risques climatiques dans son cadre de garanties une priorité majeure. La banque s'attend ainsi à ce que les risques climatiques soient pris en compte dans les notations de crédit des actifs déposés par les banques lorsqu'elles sollicitent des prêts auprès de la banque centrale.

« Bien que les risques climatiques soient largement reconnus, ils entraînent rarement des modifications de notation », affirme le billet de blog, qui ne reflète pas nécessairement la position officielle de la BCE. « Plusieurs défis persistants limitent encore l'intégration complète et cohérente du risque climatique dans les notations de crédit. »

La BCE utilise à la fois ses propres systèmes internes d'évaluation du crédit et les agences de notation externes pour déterminer le risque climatique, mais aucune de ces méthodes n'a, jusqu'à présent, eu d'impact significatif sur la valorisation des garanties.

Lorsque la BCE recourt à son système interne, la part des notations de crédit affectées par les risques climatiques reste inférieure à 4 % et les ajustements opérés se limitent généralement à un seul cran de notation, précise le blog.

Concernant les agences externes, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) influencent environ 13 % à 19 % de l'ensemble des actions de notation des principales agences, mais les dégradations spécifiquement liées au changement climatique ne représentent que 2 % à 7 %, selon le billet.

Si le risque réel pourrait être plus important, son évaluation demeure complexe : les banques peuvent dissimuler la vulnérabilité de certains débiteurs, les stratégies d'atténuation du risque réduisent l'exposition perçue et les horizons de notation sont de court ou moyen terme, alors que les risques climatiques s'inscrivent généralement dans la durée, souligne le blog.

« De plus, les données fiables et granulaires liées au changement climatique restent rares, en particulier pour les petits émetteurs, les États souverains et la finance structurée », ajoute-t-il.

(Reportage de Balazs Koranyi, édition par Tomasz Janowski)