(Alliance News) - Le mot d'ordre pour la transition à la tête de Leonardo est la 'continuité'. Après le départ de Roberto Cingolani, la nomination du nouveau DG, Lorenzo Mariani, est perçue par le marché comme un choix rassurant : ce cadre interne doté d'une solide expérience connaît parfaitement l'entreprise, ses équipes et ses processus industriels. À ses côtés, Gian Piero Cutillo a été nommé directeur général adjoint, un autre profil historique du groupe.
Comme le rapporte Milano Finanza, la nouvelle direction devra consolider la croissance industrielle et technologique de Leonardo, renforcer les relations avec les forces armées et accélérer la production des systèmes en cours de développement, tout en améliorant l'efficacité et la chaîne d'approvisionnement.
Les analystes maintiennent des avis positifs sur le titre, bien qu'ils appliquent une décote liée à la transition managériale. Parmi les premiers dossiers sur le bureau de Lorenzo Mariani figure la 'guidance' pour 2026 : les résultats du premier trimestre, supérieurs aux attentes, pourraient conduire à une révision à la hausse des objectifs. Une attention particulière est également portée à l'intégration d'Iveco Defence Vehicles, acquise pour 1,7 milliard d'euros.
Les dossiers stratégiques incluent par ailleurs MBDA, la coentreprise de missiles considérée comme un actif central, et la division Aérostructures, pour laquelle Leonardo recherche un partenaire industriel, probablement saoudien, bien que le calendrier de l'opération reste incertain.
Un autre point crucial concerne la participation de 22,8% dans le groupe allemand Hensoldt : le projet d'en prendre le contrôle semble s'être complexifié en raison d'une intervention accrue du gouvernement allemand. Il appartiendra à la nouvelle direction de décider de la manière de valoriser cette quote-part.
Enfin, à plus long terme, le projet Bromo, la future coentreprise spatiale avec Airbus et Thales, pèse sur l'agenda. Son bouclage n'est pas attendu avant 2027 compte tenu des complexités réglementaires et industrielles.
Par Giuseppe Fabio Ciccomascolo, reporter senior chez Alliance News
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