Les cours du pétrole ont progressé au-delà des 110 dollars le baril, Washington et Téhéran ne montrant aucun signe d'entente tandis que les frappes sur l'Iran se sont intensifiées.
L'indice STOXX 600 a clôturé en baisse de 1% à 590,59 points, effaçant ses gains initiaux. Les échanges ont repris après le long week-end de Pâques en Europe, qui incluait le Vendredi saint et le Lundi de Pâques.
La plupart des places régionales ont également évolué en territoire négatif : le DAX allemand a cédé 1%, tandis que le FTSE 100 britannique a reculé de 0,8%.
"La situation a évolué vers une issue binaire à court terme : soit une escalade via des frappes directes sur les infrastructures iraniennes, soit une désescalade de dernière minute qui pourrait déclencher un net rebond des actifs risqués", a déclaré Daniela Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com.
"Pour l'heure, l'absence de perspective claire maintient les marchés dans la volatilité et l'indécision."
Le conflit opposant les États-Unis et Israël à l'Iran a secoué les marchés mondiaux et fait s'envoler les prix du brut, le STOXX 600 ayant perdu plus de 5% depuis le début des hostilités il y a plus d'un mois. La fermeture effective du détroit par Téhéran a ravivé les craintes inflationnistes et modifié les anticipations de politique monétaire.
Malgré les espoirs d'une percée diplomatique, les négociations n'ont jusqu'ici permis aucun progrès. Donald Trump a fixé un ultimatum à mardi 20h00 (heure de l'Est, soit mercredi 00h00 GMT) pour parvenir à un accord.
Parmi les secteurs, l'aéronautique et la défense ont chuté de 2,4%, l'italien Leonardo dévissant de 8% après que des sources ont rapporté à Reuters que le PDG Roberto Cingolani pourrait être remplacé. Le britannique Rolls-Royce et l'allemand Rheinmetall ont perdu respectivement 3,9% et 2,5%.
La santé a reculé de 2,1%, Novo Nordisk et AstraZeneca abandonnant respectivement 0,8% et 2,3%.
Les valeurs technologiques ont sous-performé, le leader des équipements pour semi-conducteurs ASML chutant de 4,1% après qu'un groupe transpartisan d'hommes politiques américains a proposé une loi visant à imposer de nouvelles restrictions sur les exportations de machines de fabrication de puces vers la Chine.
Le secteur des médias a constitué une note positive, progressant de 3,7% porté par l'envolée de 11,4% d'Universal Music Group, après que Pershing Square a proposé un rachat en numéraire et en actions valorisé à environ 55,75 milliards d'euros (64,31 milliards de dollars).
Sur le front de la politique monétaire, Dimitar Radev, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a averti que les anticipations d'inflation pourraient augmenter plus rapidement que par le passé et a déclaré que la banque centrale devait se tenir prête à relever les taux promptement si les pressions sur les prix persistent.
Les traders intègrent désormais environ trois hausses de taux d'ici la fin de l'année, selon les données de LSEG.
Parallèlement, les indices PMI de la zone euro ont montré que l'expansion du secteur privé s'est nettement affaiblie en mars, le conflit au Moyen-Orient ayant fait grimper les coûts de l'énergie et perturbé les chaînes d'approvisionnement, tandis que la demande globale a chuté pour la première fois en huit mois.
(1 $ = 0,8674 euro)
