Les marchés boursiers, dominés par les valeurs technologiques, s'acheminaient vendredi vers leur plus forte baisse hebdomadaire depuis sept mois, alors que les investisseurs s'interrogeaient sur la durabilité du rallye des actions liées à l'intelligence artificielle.

Des chiffres du commerce chinois, plus faibles qu'attendu, ont également mis en lumière l'impact des droits de douane imposés par le président américain Donald Trump.

L'indice STOXX, qui regroupe 600 grandes entreprises européennes, reculait de 0,6 % et les marchés américains semblaient, à en juger par les contrats à terme, prêts à ouvrir en baisse après une chute de près de 2 % du Nasdaq jeudi.[.N]

Depuis le début de la semaine, le plus grand indice technologique mondial affiche une baisse de 2,8 %. Si cette tendance se confirme, il s'agirait de la plus forte chute hebdomadaire depuis avril, mois de l'annonce des droits de douane. Le Nasdaq a toutefois gagné plus de 50 % depuis cette date.

« Les marchés actions progressent fortement depuis plusieurs années, il est donc naturel d'anticiper un repli à l'avenir », analyse Victor Zhang, directeur des investissements chez American Century Investments.

« Si l'on observe les fondamentaux économiques mondiaux, les États-Unis et les marchés émergents connaissent une croissance soutenue. Même s'il existe certaines faiblesses, elles restent à un niveau sain. »

Les exportations chinoises ont reculé de 1,1 % en octobre, leur plus mauvais résultat depuis février, selon les données publiées, refroidissant les marchés asiatiques et rappelant la dépendance de la puissance manufacturière chinoise à la demande américaine.

L'indice phare chinois CSI300 et le Shanghai Composite ont tous deux terminé la séance de vendredi en baisse de 0,3 %.

Le Nikkei japonais a chuté de 1,2 %, se dirigeant vers une perte hebdomadaire de 4,1 %, la plus forte depuis avril, tandis qu'à Séoul, le KOSPI a reculé de 1,8 % pour une perte hebdomadaire de 3,7 %, la plus importante depuis février. [.T][.KS]

Les fabricants de puces et de câbles figuraient parmi les plus fortes baisses, l'investisseur technologique Softbank Group Corp ayant perdu près de 20 % cette semaine. Le bitcoin, parfois considéré comme un baromètre du sentiment technologique, a reculé de 8 % sur la semaine, à 101 525 dollars.

INQUIÉTUDES AUTOUR D'UNE BULLE DES VALEURS DE L'IA

Aucun élément déclencheur évident n'explique le repli des actions liées à l'IA, mais la réaction du marché aux derniers résultats montre que certaines craintes d'une bulle dans le secteur et des interrogations sur la rentabilité commencent à émerger.

Fin octobre, le titre Meta a plongé après que le groupe a annoncé d'importants investissements dans des centres de données pour soutenir son virage vers l'IA. Les actions de Palantir Technologies, spécialisée dans les données et l'IA, ont également chuté malgré des résultats supérieurs aux attentes.

« Parfois, il s'agit d'un changement graduel sur les marchés : un nombre croissant d'investisseurs se disent : 'Je suis bien positionné... peut-être que je vais prendre quelques bénéfices', » explique Herald van der Linde, responsable de la stratégie actions Asie-Pacifique chez HSBC.

« Puis un deuxième fait de même. Puis un troisième. Puis un quatrième remarque que les trois premiers vendent. Il se dit : peut-être que je devrais vendre également, non ? C'est un changement de sentiment de marché qui possède sa propre dynamique. Cela pourrait bien être en train de se produire actuellement. »

FOCUS SUR LE SHUTDOWN ET LA FED

Sur les marchés obligataires, les coûts d'emprunt dans la zone euro et aux États-Unis restaient globalement stables, tandis que les rendements britanniques progressaient légèrement.

Le dollar s'apprêtait à terminer la semaine quasiment inchangé, les investisseurs cherchant à équilibrer l'orientation restrictive de la Réserve fédérale avec les inquiétudes persistantes sur l'économie américaine.

Le shutdown américain a empêché la publication de données économiques clés. Toutefois, les signaux issus des enquêtes suggèrent une résilience qui pourrait plaider en faveur d'un maintien des taux lors de la réunion de la Fed en décembre.

L'indice dollar, qui mesure la devise américaine face à un panier de six monnaies, reculait légèrement à 99,66, tandis que l'euro progressait de 0,1 % à 1,1557 dollar.

Le yen, valeur refuge, restait stable à 153,05 pour un dollar. [FRX/]

L'or progressait de 0,5 % aux environs de 4 000 dollars, en repli par rapport à son record du 20 octobre, à 4 381,21 dollars.

Les prix du pétrole remontaient légèrement après trois séances de baisse, sur fond d'inquiétudes concernant une offre excédentaire et une demande en ralentissement aux États-Unis. Les contrats à terme sur le Brent gagnaient 54 cents, soit 0,8 %, à 63,90 dollars le baril.