Ces formulaires trimestriels 13-F, qui offrent un aperçu de la réaction des grands investisseurs face aux opportunités émergentes et aux nouvelles sources de risque ou d'inquiétude, révèlent que plus de 4 000 d'entre eux ont renforcé leurs lignes existantes ou initié de nouvelles positions au sein d'un groupe de neuf sociétés majeures de l'infrastructure de l'IA, dont Oracle, Arista Networks et Vertiv. Seules 146 de ces entités ont allégé leurs positions dans ce secteur, soit seulement 2,5 % des investisseurs ayant déclaré leurs portefeuilles à ce jour. Les principaux investisseurs institutionnels sont tenus de déclarer tout changement de composition de leur portefeuille à la SEC dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre civil. Les données obtenues par Reuters auprès de la base de données de la SEC concernent les firmes ayant soumis leurs documents avant vendredi en milieu de matinée. Ces données ne tiennent pas compte des ajustements de portefeuille potentiellement effectués depuis le 1er avril.
Ces institutionnels ont également affiché un fort appétit pour les exploitants de centres de données, une catégorie incluant des sociétés comme Digital Realty, ainsi que pour les services aux collectivités (utilities). Jusqu'à présent, les déclarations 13-F ne font apparaître aucun vendeur de titres 'utilities' au premier trimestre, tandis que près de 3 500 déclarants ont fait état d'achats nets.
Les données semblent indiquer que les investisseurs institutionnels se montrent plus sélectifs vis-à-vis des géants de l'IA des 'Sept Magnifiques' - un groupe comprenant également Meta et Microsoft - dans un contexte d'incertitude persistante au premier trimestre quant à leur capacité à maintenir leur rythme de dépenses dans l'IA et leur croissance. Les vendeurs ont légèrement dépassé les acheteurs sur la période, selon les données 13-F.
Parmi les 143 investisseurs ayant initié une position sur Palantir, un autre acteur technologique de premier plan, figure Mubadala Capital, le fonds souverain des Émirats arabes unis. Il a acquis une ligne modeste évaluée à 9,9 millions de dollars au cours du premier trimestre, d'après sa déclaration.
Mubadala a également pris position sur Shopify, l'une des valeurs du 'Software-as-a-Service' malmenées au premier trimestre par la crainte que l'IA ne vienne bouleverser leurs modèles économiques et compromettre leur rentabilité. Mais pour un groupe de 20 valeurs cotées aux États-Unis dans cette catégorie, Reuters a constaté que, globalement, les institutions ont été plus enclines à vendre qu'à acheter dans la tourmente, 397 d'entre elles ayant liquidé une ou plusieurs positions.
Les segments de marché où les achats ont surpassé les ventes incluent le secteur des semi-conducteurs, avec plus de 4 100 investisseurs renforçant ou initiant des positions au cours du trimestre, alors même que les cours de bourse commençaient à s'envoler.
(Reportage de Suzanne McGee à Providence, Rhode Island ; reportage additionnel d'Akash Sriram à Bengaluru ; rédaction par Daniel Wallis)
