Un regard sur la journée à venir sur les marchés européens et mondiaux par Ankur Banerjee

Les marchés sont enfermés dans un cycle d'espoir et de désespoir alors que les négociations visant à mettre fin à la guerre au Moyen-Orient restent dans l'impasse. Ce dernier revers a propulsé les cours du pétrole à la hausse, attisant les craintes inflationnistes et soutenant le dollar.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'un cessez-le-feu avec l'Iran était 'sous assistance respiratoire' après que Téhéran a rejeté une proposition américaine pour mettre fin au conflit. Cela a engendré un léger mouvement d'aversion au risque, les investisseurs pariant sur le fait que les deux parties hésiteraient à intensifier les attaques.

Bien qu'un cessez-le-feu en vigueur depuis le 7 avril ait contribué à améliorer le sentiment des investisseurs, l'absence de progrès dans les négociations entre Washington et Téhéran commence à peser sur certains segments du marché.

Les rendements obligataires progressent régulièrement à l'échelle mondiale, les investisseurs se préparant à ce que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps afin de contrer les pressions inflationnistes dues au renchérissement de l'énergie.

En Europe, les marchés intègrent pleinement deux hausses de 25 points de base lors des trois prochaines réunions de la BCE d'ici septembre, et estiment à environ 75% la probabilité d'une troisième d'ici la fin de l'année. Parallèlement, les traders ont totalement exclu toute baisse de taux de la part de la Réserve fédérale cette année.

Cette situation maintient le dollar américain en position de force grâce à la demande de valeurs refuges, bien que les gains soient limités, les investisseurs misant toujours sur une forme de résolution dans les jours à venir.

Les données sur l'inflation américaine publiées plus tard dans la journée seront au centre de l'attention, les investisseurs analysant le rapport pour évaluer l'impact de la guerre sur les prix. Les chiffres définitifs de l'inflation d'avril en Allemagne sont également attendus, après qu'une première estimation a montré une hausse des prix.

Ces données pourraient mettre en exergue la vulnérabilité persistante d'une Europe dépendante de l'énergie, d'autant plus que le détroit stratégique d'Ormuz est de fait fermé depuis dix semaines de conflit.

Les contrats à terme laissent prévoir une ouverture en baisse alors que la morosité gagne l'Europe. L'indice paneuropéen STOXX 600 s'échange toujours environ 4% sous ses niveaux d'avant-guerre, accusant un retard sur ses pairs mondiaux qui ont rebondi grâce à l'optimisme porté par l'intelligence artificielle.

Principaux développements susceptibles d'influencer les marchés mardi :

o Allemagne : Rapport sur l'inflation d'avril, enquête ZEW sur le sentiment économique de mai

o États-Unis : Rapport sur l'inflation