Le leader chinois de la livraison de repas, Meituan, a publié lundi une perte pour le troisième trimestre consécutif, tout en affichant une croissance du chiffre d'affaires conforme aux prévisions, alors que la guerre des subventions qui a secoué le secteur de la livraison express en Chine semble s'apaiser.

La croissance des revenus et les marges de Meituan sont sous pression depuis plusieurs trimestres, suite au lancement au début de l'année 2025 de nouvelles plateformes de 'commerce instantané' par les géants de l'e-commerce Taobao (groupe Alibaba) et JD.com.

Le commerce instantané, ou 'quick commerce', désigne les achats en ligne - souvent de la nourriture, du thé aux perles et d'autres articles de consommation courante - livrés en moins de 60 minutes.

Depuis le début de l'année 2026, après les critiques répétées des régulateurs chinois qualifiant la bataille du commerce instantané de 'course vers le bas', les politiques de rabais agressifs sur les plateformes de livraison se sont résorbées, l'industrie entrant dans une phase de croissance plus normalisée.

o Le chiffre d'affaires de Meituan pour le trimestre clos le 31 mars a atteint 91 milliards de yuans (13,45 milliards de dollars), soit une hausse de 5,6% sur un an, en ligne avec les attentes des analystes.

o Sa perte nette ajustée s'est réduite à 4,97 milliards de yuans, contre une perte de 15,1 milliards de yuans au quatrième trimestre. Un an plus tôt, Meituan dégageait un bénéfice de 10,9 milliards de yuans.

o 'Avec des subventions sectorielles qui deviennent enfin plus rationnelles, nous observons un retour aux fondamentaux de l'efficacité opérationnelle et de l'expérience utilisateur', a déclaré le PDG Wang Xing aux analystes. 'Cette transition sert nos points forts.'

o En avril, le régulateur chinois des marchés a infligé à sept plateformes d'e-commerce - dont Meituan - une amende globale de 3,6 milliards de yuans pour des violations relatives à la sécurité des livraisons de repas.

o La semaine dernière, l'Administration d'Etat pour la régulation des marchés a ordonné aux régulateurs locaux de mener une campagne d'inspection spéciale jusqu'en décembre auprès des entreprises de secteurs allant du streaming en direct à la livraison de repas, afin de prévenir ce qu'elle qualifie de guerres des prix de type 'involution'.

(1$ = 6,7647 yuans renminbi chinois)