L'investisseur Michael Burry, célèbre pour son rôle dans « The Big Short », a révélé lundi détenir d'importantes positions dans Fannie Mae et Freddie Mac. Il anticipe une forte hausse de leur valeur si les deux géants américains du financement hypothécaire venaient à être réintroduits en Bourse via des introductions publiques initiales (IPO).

Dans sa newsletter Substack intitulée « Cassandra Unchained », Burry estime que le prix d'introduction en Bourse se situerait entre 1 et 1,25 fois la valeur comptable, avec un potentiel de progression des actions jusqu'à 1,5 à 2 fois la valeur comptable dans un délai d'un à deux ans après leur cotation.

« Une fois que chaque entreprise sera libérée de ses contraintes de capital grâce à leur introduction en Bourse, je m'attends à une accélération naturelle de leur croissance », écrit Burry.

Il ajoute qu'il ne serait pas surpris de voir Berkshire Hathaway prendre une position significative lors de ces potentielles IPO des deux établissements spécialisés dans le financement immobilier aux États-Unis.

Berkshire Hathaway a déjà investi dans des sociétés liées au secteur hypothécaire et a détenu par le passé une participation dans Fannie Mae, qu'elle a ensuite cédée.

Burry souligne également que Fannie Mae et Freddie Mac demeurent essentielles pour le marché immobilier américain, rappelant que ces entreprises parrainées par le gouvernement détiennent ou garantissent près de 62 % des prêts hypothécaires en circulation aux États-Unis et soutiennent environ 70 % des prêts bancaires conformes.

L'administration Trump, actuellement dirigée par le 47 e président des États-Unis, Donald Trump, était attendue, selon une dépêche de Reuters publiée en août, pour lancer les introductions en Bourse de ces deux sociétés plus tard cette année.

Fannie Mae et Freddie Mac ont été créées par le Congrès pour soutenir le marché immobilier en assurant un financement hypothécaire abordable. Cependant, elles ont vacillé après avoir été durement touchées lors de la crise financière de 2008 et sont depuis placées sous tutelle fédérale.

Leur activité consiste à racheter des prêts hypothécaires auprès des prêteurs, à les conserver dans leurs portefeuilles ou à les regrouper sous forme de titres adossés à des hypothèques destinés à la vente. Ce mécanisme permet de recycler les fonds pour élargir l'offre de crédit et maintenir la fluidité du financement immobilier à destination des acheteurs de logements et des investisseurs dans l'immobilier locatif.

(Reportage d'Abhinav Parmar à Bengaluru ; édition par Maju Samuel)