La société spécialisée dans les technologies du voyage d'affaires Navan a annoncé vendredi qu'elle cible une valorisation allant jusqu'à 6,45 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse (IPO) aux États-Unis, un chiffre inférieur à celui atteint lors d'une levée de fonds en 2022, alors qu'elle poursuit ses projets de cotation en dépit de la fermeture du gouvernement américain.

Basée à Palo Alto, en Californie, l'entreprise prévoit de lever environ 960 millions de dollars en proposant 36,92 millions d'actions à un prix compris entre 24 et 26 dollars l'unité. Les actions devraient commencer à être échangées sur le Nasdaq sous le symbole « NAVN ».

Cette introduction intervient dans un contexte de reprise de l'activité des IPO aux États-Unis, portée par une volatilité des marchés en baisse, ce qui stimule l'optimisme des investisseurs après une période d'incertitude sur les politiques commerciales. Les débuts solides en Bourse d'Alliance Laundry et de Phoenix Education Partners jeudi ont souligné le regain d'appétit pour le risque chez les investisseurs.

Malgré tout, la fermeture du gouvernement américain menace de freiner cette reprise, la Securities and Exchange Commission (SEC) ayant suspendu l'examen des IPO et d'autres autorisations réglementaires, faute de personnel suffisant.

« L'introduction en Bourse intervient dans un contexte de forte volatilité des actions en général et de grande faiblesse pour certaines IPO récentes aux États-Unis cette année », a déclaré Josef Schuster, directeur général du cabinet de recherche IPOX.

« Même si le sentiment envers les IPO demeure globalement positif, nous pensons que cela pèsera sur la demande à l'avenir », a ajouté Schuster. « Nous pensons donc que les émetteurs devront faire preuve de flexibilité pour s'adapter à ce marché en évolution, en proposant des conditions d'offre plus attractives. »

Navan avait été valorisée à 9,2 milliards de dollars en 2022, après avoir levé 300 millions de dollars lors d'un tour de table de série G.

Fondée en 2015 sous le nom de TripActions par Ariel Cohen et Ilan Twig, Navan s'est initialement concentrée sur la gestion des voyages d'affaires, avec l'ambition de moderniser des services traditionnellement fournis par des entreprises telles qu'American Express et SAP Concur.

Au fil des années, Navan s'est diversifiée dans les paiements d'entreprise et la gestion des dépenses, étendant sa présence à l'international et desservant des clients mondiaux tels que Zoom Communications et Lyft, selon son site web.

Goldman Sachs, Citigroup, Jefferies, Mizuho et Morgan Stanley figurent parmi les banques garantes de l'opération.