Dans une note diffusée en tout début de matinée, la banque privée explique avoir légèrement relevé ses prévisions pour le 4ème trimestre, tablant désormais sur une croissance organique de 6,2% sur les trois derniers mois de l'année, contre 6,1% jusqu'à présent, une estimation relativement proche du consensus qui vise 6,3% sur la période.

L'établissement financier précise que la poursuite du déploiement des applications métiers de SAP devrait avoir un impact positif de 110 points de base sur le 4ème trimestre, ce qui signifie que son objectif de croissance organique hors SAP ressort à 5,1%.

Au-delà de cette fin d'année 2025 "encourageante", Oddo BHF dit prévoir pour l'ensemble de l'exercice écoulé une croissance organique de l'activité de 4,1%, avant une année 2026 qui devrait retrouver une trajectoire de croissance plus classique avec 5% de croissance organique anticipée, une hypothèse qui est déjà reflétée dans le consensus de marché de son point de vue.

Dans son étude, l'établissement dit maintenir son opinion "neutre" sur la valeur, jugeant que son PER 2026 actuel proche de 30x valorise bien la grande qualité des fondamentaux d'un "pure player" (spécialiste du secteur) leader sur son métier et dont l'empreinte opérationnelle "profonde "(canaux, gammes,
segments, pays) lui confère une agilité supérieure vis-à-vis de la concurrence.

A court terme, ajoute-t-il cependant, le titre pourrait être soutenu par (1) l'effet de rareté qui persiste au sein des grands capitalisation européennes, (2) un "momentum" qui devrait rester favorable sur le premier semestre au regard des bases de comparaison, (3) un redressement graduel du marché de la beauté vers sa moyenne historique de 4% après le creux enclenché mi-2024 et (4) un management qui devrait rester volontariste dans la poursuite de ses mesures de soutien à l'activité.

Suite aux réactions très brutales qui ont récemment secoué certains de ses pairs américains comme Estée Lauder ou Coty, et qui ont alimenté une certaine prudence au sein du secteur, L'Oréal pourrait tirer profit des défis/difficultés que connaissent ses concurrents, conclut par ailleurs Oddo BHF.