Oddo BHF réaffirme son opinion "surperformance" sur Rio Tinto avec un objectif de cours relevé de 6200 à 6800 pence, ayant relevé ses attentes d'EBITDA sous-jacent pour le groupe minier de 7% en moyenne sur les 3 prochaines années, à l'issue d'un CMD jugé convaincant.
"Le CMD de jeudi a mis l'accent sur les efforts de réduction de coûts et de rationalisation du périmètre", rappelle l'analyste, ajoutant que si les objectifs 2026 sont "un peu décevants", Rio Tinto "ne fait pas exception dans le secteur".
Selon Oddo BHF, son opinion surperformance reste justifiée par la bonne exécution, et les perspectives moyen et long terme attractives dans les principaux métaux (minerai de fer haute teneur, cuivre, aluminium, lithium) sur fond de transition énergétique.
"Malgré la belle progression du cours en 2025, la valorisation reste raisonnable à 6,5 fois l'EBITDA 2026 en ligne avec la moyenne 10 ans", poursuit-il, ajoutant que son objectif de cours repose sur des hypothèses long terme de prix "conservatrices".
Rio Tinto plc figure parmi les leaders mondiaux de la recherche, de l'exploration et de l'exploitation minière. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- minerais de fer (57,4%) : 287,7 Mt produites en 2024 ;
- aluminium, alumine et bauxite (24,2%) : 58,6 Mt de bauxite, 7,3 Mt d'alumine et 3,3 Mt d'aluminium produites ;
- cuivre (8,8%) : 624 Kt produites ;
- minéraux industriels (5%) : pigments de dioxyde de titane (990 Kt produites), borates (504 Kt produites) et sels (5,8 Mt produites) ;
- or (1,5%) : 282 000 onces produites ;
- diamants (0,5%) : 2,8 millions de carats produits ;
- autres (2,6%) : uranium, argent, zinc et molybdène.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume-Uni (0,3%), Europe (4,8%), Chine (57,4%), Japon (6,5%), Asie (6,9%), Etats-Unis (16,8%), Canada (2,9%), Australie (2%) et autres (2,4%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
Qualité
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
