Oddo BHF réitère son opinion "surperformance" et son objectif de cours de 236 euros sur Airbus, "même si la marge de manoeuvre sur la tenue de l'objectif de 820 livraisons en 2025 devient plus étroite" après des problèmes de qualité sur un lot de panneaux de fuselage.
Le bureau d'études pense que le recul du titre du constructeur aéronautique de 5,8% lundi "est exagéré pour une société qui va bénéficier de l'amélioration progressive de la supply chain et du travail réalisé sur l'agilité de son outil industriel".
Oddo BHF table toujours sur un solide profil de croissance avec un TMVA 2024-28 des BPA de 24% et un FCF cumulé de 28 MdsEUR dont une part importante sera, selon lui, retournée aux actionnaires, "le tout sur une valorisation particulièrement attrayante".
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,7%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,3%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (11%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (40,2%), Asie-Pacifique (25,6%), Amérique du Nord (23,7%), Moyen-Orient (4,5%), Amérique latine (2,5%) et autres (3,5%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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