Odin Sverige progresse de 5,87 % en octobre, soutenu par la majorité de son portefeuille

Le fonds Odin Sverige C SEK a enregistré une hausse de 5,87 % en octobre, surperformant son indice de référence qui s'est apprécié de 4,13 %. Depuis le début de l'année, le fonds affiche un rendement de 6,33 %, restant toutefois en deçà de l'indice qui a progressé de 10,25 %. Ces chiffres sont issus du rapport mensuel rédigé par les gérants du fonds, Jonathan Schönbäck, Peter Nygren et Philip Mesch.

Les gérants indiquent d'emblée que le marché actions a de nouveau fait preuve de vigueur en octobre, enregistrant une progression marquée.

« La performance positive s'explique principalement par la meilleure prestation des titres détenus en portefeuille durant la période de publication des résultats, comparativement aux sociétés composant l'indice de référence. Malgré cela, la performance cumulée du fonds reste inférieure à celle de l'indice depuis le début de l'année », précisent-ils.

Au cours du mois, l'attention s'est portée sur les publications de résultats et les rencontres avec les directions d'entreprise.

Sur les 29 sociétés détenues par le fonds, 27 ont publié leurs résultats en octobre, et seules quatre ont été accueillies négativement par le marché. Parmi elles, Axfood, Inwido et Byggmax, des sociétés liées à la consommation, continuent de pâtir d'une demande intérieure suédoise atone.

Le rapport d'Epiroc a également été mal reçu, malgré un chiffre d'affaires solide : la marge n'a pas répondu aux attentes, ce qui explique la réaction négative du titre.

À l'inverse, Munters, Lifco et Sweco ont enregistré les meilleures réactions boursières, portées par une forte demande et des marges en amélioration. Munters a notamment bénéficié de la vigueur persistante du secteur des centres de données.

Les gérants soulignent qu'Indutrade, Munters et Beijer Alma ont affiché les meilleures performances boursières du portefeuille en octobre.

« Nous nous réjouissons particulièrement de l'évolution d'Indutrade, dont nous avons considérablement renforcé la position ces derniers temps. Selon nous, les inquiétudes du marché quant à la croissance future de l'entreprise sont exagérées. Le solide rapport trimestriel montre que le nouveau modèle organisationnel, en place depuis quelque temps, commence déjà à porter ses fruits », ajoutent-ils.

En octobre, le fonds a cédé ses dernières participations dans AQ Group et Byggmax. Les liquidités dégagées ont été réinvesties dans les autres titres du portefeuille, sans modification majeure de la composition globale.

Les gérants estiment que la saison des résultats renforce leur confiance dans le portefeuille. La stratégie demeure inchangée, axée sur la performance, la position et le prix, critères jugés aptes à générer une surperformance à long terme.

À la fin du mois, les trois principales positions du fonds étaient : Assa Abloy (6,38 %), ABB (6,31 %) et Hexagon (6,22 %).