La monnaie des banques commerciales est appelée à devenir entièrement numérique à l'avenir, tout comme la monnaie de banque centrale, et les deux continueront à constituer les piliers du système monétaire, a déclaré mercredi un haut responsable de la Banque centrale européenne.

L'utilisation croissante d'actifs financiers sous forme numérique, ou tokenisée, suscite des interrogations sur l'avenir du système monétaire à deux niveaux qui lie la monnaie de banque centrale à la monnaie privée. Certains experts mettent en garde contre le risque que les stablecoins ne remettent en cause le principe selon lequel toutes les formes de monnaie s'échangent à parité et sont interchangeables, quel que soit l'émetteur.

S'adressant à l'association bancaire italienne, le gouverneur de la Banque d'Italie, Fabio Panetta, a estimé qu'il était difficile de prévoir comment l'utilisation des stablecoins évoluerait, mais a affirmé qu'ils ne remplaceraient pas la monnaie traditionnelle, qu'il a décrite comme le seul ancrage stable du système financier.

Les stablecoins sont généralement indexés sur un actif financier conventionnel, principalement le dollar américain, afin de maintenir une valeur stable.

« Ils se développeront certainement car il y a une forte impulsion de l'administration américaine », a déclaré Panetta, ajoutant que Washington encourage les actifs numériques afin de soutenir la demande de dollars.

« Il n'est pas clair quel rôle ils auront... mais je m'attends à ce que le système reste centré sur la monnaie de banque centrale et la monnaie des banques commerciales, qui devront toutes deux devenir numériques. »

Pour garantir que la monnaie de banque centrale reste pertinente dans une économie de plus en plus numérique et protéger la souveraineté monétaire de l'Europe, la BCE prévoit de lancer un euro numérique en 2029.

« Je pense que la monnaie des banques commerciales deviendra également majoritairement tokenisée », a ajouté Panetta.

La tokenisation consiste à convertir des actifs financiers en jetons numériques émis sur un registre distribué tel que la blockchain.

Le projet d'euro numérique a rencontré des résistances de la part des banques, notamment en Allemagne, qui craignent une concurrence accrue de la BCE.

Panetta a souligné que les récents développements géopolitiques montrent qu'il peut être risqué pour l'Europe de dépendre d'entreprises américaines telles que Visa, Mastercard et PayPal pour plus des deux tiers de ses paiements.

En tant que membre du directoire de la BCE avant de devenir gouverneur de banque centrale, Panetta a dirigé le projet euro numérique.

« Quand j'ai discuté de ce sujet avec les banques d'un grand pays européen opposé à l'euro numérique parce qu'elles craignaient de perdre les 30 % des paiements qu'elles géraient numériquement, je leur ai dit : au lieu de vous inquiéter des 30 %, pensez plutôt à qui contrôle les 70 % que vous avez déjà perdus. »