Pareto Securities maintient sa recommandation à l'achat sur le spécialiste norvégien des systèmes de consigne Tomra, avec un objectif de cours fixé à 197 couronnes norvégiennes.
L'analyse souligne qu'une seconde vague de déploiement des systèmes de consigne en Europe est en train de se concrétiser, alors même que le marché jugeait initialement ce scénario incertain.
Pour la période 2026-2027, les analystes estiment que les débouchés sont globalement sécurisés et le profil de risque réduit, tandis que la valorisation a été comprimée à environ 11 fois le ratio cours/bénéfice (P/E) pour 2027. Enfin, les inquiétudes relatives aux succès du concurrent Envipco au Royaume-Uni reposeraient sur une interprétation erronée des parts de marché.
Tomra Systems ASA est spécialisé dans la conception et l'exploitation de systèmes de récupération et de recyclage d'emballages auprès de commerçants et de producteurs de boissons. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- vente et location de consignes automatiques de collecte d'emballages (56,2%). Parallèlement, le groupe développe des activités de collecte, de transport et de traitement d'emballages de boissons ;
- fabrication de systèmes optiques de triage (41,4%) : à destination des industries de l'alimentation, du recyclage, de la gestion des déchets et des mines ;
- autres (2,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe du Nord (9,3%), Europe (43,4%), Amérique du Nord (25,6%), Océanie (9,5%), Asie (6,8%), Amérique du Sud (3,6%) et Afrique (1,8%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
Qualité
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
