Pour démarrer, évacuons rapidement la question de Merck et Merck. Merck KGaA est une société allemande qui a été créée en 1668 et qui a donc 358 ans. A peine moins que Saint-Gobain et ses 361 ans. Dans le cadre de son développement international, Merck KGaA a ouvert une filiale outre-Atlantique en 1891, Merck & Co. En 1917, les Etats-Unis nationalisent la filiale américaine dans le cadre des mesures de rétorsion visant l'Allemagne, contre laquelle ils viennent d'entrer en guerre. La famille Merck la rachète aux enchères en 1919, mais les deux entreprises sont désormais indépendantes. Merck & Co a le droit d'utiliser le patronyme "Merck" aux Etats-Unis et au Canada, tandis que Merck KGaA en a la propriété dans le reste du monde. Ce qui n'empêche pas les deux laboratoires de se faire une guéguerre chronique pour violation de cette règle sur certains marchés, dont la dernière en 2016 avec pour enjeu le Royaume-Uni.
Le statut de la version américaine de Merck est "Inc.", c'est-à-dire "incorporated", ce qui est proche de la société anonyme (SA). En gros, c'est une société dont la personnalité juridique est différente de celle de ses propriétaires, qui ne sont théoriquement pas engagés au-delà de leur mise initiale. On peut grossièrement indiquer qu'une société anonyme se dit :
- Inc ou Corp (corporation ou incorporated) aux Etats-Unis. Exemple Alphabet Inc.
- AG (aktiengesellschaft) en Allemagne et en Suisse (où certaines sociétés mentionnent SA à la place). Exemple Volkswagen AG ou Roche Holding AG et Givaudan SA.
- SA (société anonyme) en France, en Belgique, en Suisse, en Espagne, au Portugal.... Exemple Publicis Groupe SA, Anheuser-Busch Inbev SA, Compagnie Financière Richemont SA, Vidrala, S.A ou EDP Renovaveis, S.A.
- SpA (società per azioni) en Italie. Exemple ENI SpA.
- NV (Naamloze Vennootschap) aux Pays-Bas. Exemple Adyen N.V.
- PLC (Public Limited Company) au Royaume-Uni. Exemple Jet2 Plc.
- ASA (allmennaksjeselskap) en Norvège. Exemple Equinor ASA.
- A/S (aktieselskab) au Danemark. Exemple Novo Nordisk A/S.
- AB (aktiebolag) en Suède. Exemple Investor AB.
- Oyj (julkinen osakeyhtiö) en Finlande. Exemple Nokia Oyj.
On retrouve aussi des sociétés en commandite, particulièrement en Allemagne où cette forme est assez répandue parmi les entreprises d'origine familiale. A l'inverse, cette forme est plus rare ailleurs, voire totalement absente dans certains pays dans l'univers des sociétés cotées :
- SCS / SCA (Société en commandite simple ou par action) en France. Exemple Touax SCA.
- KG ou KGaA (Kommanditgesellschaft auf Aktien) en Allemagne, avec deux variantes. La KG est une commandite simple et la KGaA combine les caractéristiques d'une société en commandite avec celles d'une société anonyme. Exemple Merck KGaA.
- SAS / SAPA en Italie. La SAS est une société en commandite simple et la SAPA une société en commandite par action.
- SCS / SCA en Espagne. La SCS est une société en commandite simple et la SCA une société en commandite par action.
- SCS (Sociedade em Comandita Simples) au Portugal.
- LP (Limited Partnership) ou SLP (Scottish Limited Partnership) au Royaume-Uni.
- LP (Limited Partnership) aux Etats-Unis. Exemple MPLX LP.
- KB (Kommanditbolag) en Suède.
- KS (Kommandittselskap) en Norvège.
- K/S (Kommanditaktieselskab) au Danemark.
- Ky (Kommandiittiyhtiö) en Finlande.
Citons aussi les différents acronymes des sociétés à responsabilité limitée, même si elles ne sont pas les plus répandues pami les acteurs cotés :
- SARL en France.
- Gmbh (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) en Allemagne et en Suisse. La plupart des Gmbh cotées en Allemagne sont aussi des KGaA. Exemple DWS Group Gmbh & Co. KGaA.
- SRL en Italie.
- SL en Espagne.
- Lda (Sociedade por Quotas) au Portugal.
- BV (Besloten Vennootschap) aux Pays-Bas. Exemple Fastned B.V.
- Ltd au Royaume-Uni.
- LLC (Limited Liability Company) aux Etats-Unis.
- ApS (Anpartsselskab) au Danemark.
- AB (Aktiebolag) en Suède (la limitation de responsabilité est identique que pour l'équivalent d'une SA en Suède).
- AS (Aksjeselskap) en Norvège.
- Oy (Osakeyhtiö) en Finlande.
Enfin, on peut aussi mentionner quelques formes juridiques plus originales :
- La SGPS (Sociedade Gestora de Participações Sociais) au Portugal. C'est la forme sociétale la plus répandue parmi les sociétés cotées du pays, car elle favorise la détention d'autres actifs. Exemple Jeronimo Martins, SGPS.
- La SE (Societas Europaea) en Europe. Exemple Scor SE.
- La S Corp (S Corporation) aux Etats-Unis. Une société à avantages fiscaux, qui implique que les actionnaires déclarent directement sur leurs revenus les gains et pertes.
- Les PBC ou B Corp (Public Benefit Corporation) aux Etats-Unis, une entreprise à but lucratif qui intègre dans ses statuts des objectifs de responsabilité sociale ou d'intérêt public. Exemple Veeva.
- L'Entreprise à mission en France et l'Imprese Sociali en Italie. Ce sont des formes d'entreprises qui se rapprochent des PBC aux Etats-Unis.
- La CIC (Community Interest Company) au Royaume-Uni. Une entreprise à but lucratif encadré, créée pour servir les intérêts de la communauté.
- Le Partnership aux Etats-Unis. Dans sa forme classique (General Partnership), les associés sont responsables solidairement et indéfiniment des dettes de l'entreprise. Il existe toutefois des variantes à responsabilité limitée, comme les LP (Limited Partnership) ou LLP (Limited Liability Partnership).
Ces listes ne sont pas exhaustives et ne font qu'effleurer les implications juridiques, mais au moins vous saurez ce qui se cache derrière ces acronymes parfois étranges.
Pédagogie : GmbH, NV, KGaA, Plc, SpA, Oyj, SGPS… de quoi parle-t-on ?
Vous vous êtes peut-être déjà demandé pourquoi il y a deux laboratoires pharmaceutiques qui ont le même nom en bourse, Merck & Co, Inc. et Merck KGaA ? Et d'ailleurs, qu'est-ce que ça signifie "Inc" et KGaA" ? Et SE, Inc., Ltd, SpA… Plongeons dans les acronymes qui terminent généralement le nom des sociétés cotées.
Publié le 01/04/2026 à 09:37






















