(nouveau : préoccupations liées à l'IA, rapport Bloomberg à ce sujet)

FRANCFORT (dpa-AFX) - Après le cadeau de Noël anticipé de la Réserve fédérale américaine (Fed) avec une nouvelle baisse des taux d'intérêt, les investisseurs espèrent que le récent rallye boursier se poursuivra au cours de la dernière semaine complète de négociation avant Noël. Ainsi, la bonne performance enregistrée jusqu'à présent en décembre pourrait effectivement se transformer en un rallye de fin d'année très attendu. Cependant, les inquiétudes réapparues peu avant le week-end concernant la rentabilité des investissements de plusieurs milliards de dollars de nombreuses entreprises technologiques dans l'intelligence artificielle pourraient constituer un obstacle. À cela s'ajoutent les données économiques américaines importantes qui seront publiées cette semaine.

Selon l'observateur du marché Jürgen Molnar, du courtier Robomarkets, le Dax, avec sa récente hausse, reste pour l'instant « exactement dans les temps », car décembre est généralement un mois fort pour la bourse. Actuellement, l'indice de référence allemand n'a gagné « que » 1,5 % ce mois-ci. Par rapport au creux de novembre, légèrement inférieur à 23 000 points, la hausse atteint environ 6 %.

Après que le Dow Jones Industrial de New York ait déjà établi son prochain record, tous les regards se tournent ici vers le record actuel du Dax, qui s'élève à 24 771 points. Molnar considère que le dernier obstacle important se situe autour de 24 500 points. La barre des 25 000 points ne serait alors plus très loin.

Selon la Commerzbank, la Fed a récemment été le moteur décisif des cours pour trois raisons : outre la baisse des taux d'intérêt, l'analyste Andreas Hürkamp a souligné la décision d'acheter des obligations à court terme et la révision à la hausse des prévisions de croissance économique aux États-Unis. Il s'attend à ce que les données économiques supplémentaires publiées la semaine prochaine confirment son optimisme quant à la conjoncture aux États-Unis.

Les investisseurs attendent avec impatience le rapport sur le marché du travail américain qui sera publié mardi et qui, outre le rapport pour novembre, comprendra également les données sur l'emploi pour octobre. Cela permettra de résoudre en partie le problème de l'accumulation de données économiques importantes après plusieurs semaines de paralysie gouvernementale. La Fed compare le marché de l'emploi à l'inflation comme deuxième critère, et de nouvelles données pour novembre sont attendues jeudi.

Compte tenu des influences du marché de l'emploi et de l'inflation, ainsi que du manque partiel de données, la Fed se trouvait dans une situation délicate. Ulrich Kater, économiste en chef de la Deka-Bank, a évoqué un compromis que la Fed a dû accepter récemment. À une époque où les droits de douane américains, entre autres, font peser un risque inflationniste, le marché du travail américain a récemment montré des signes de faiblesse. M. Kater estime que la Fed a veillé à ce que la confiance des acteurs du marché dans ses actions reste intacte.

La Fed a déjà pris sa décision pour décembre. Jeudi, cependant, les décisions de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d'Angleterre en matière de taux d'intérêt seront attendues avec impatience. La BCE ne devrait pas procéder à de nouvelles baisses de taux dans l'immédiat.

Au-delà des attentes en matière de politique monétaire, tous les regards restent tournés vers le thème en plein essor de l'IA. Comme l'a rapporté vendredi après-midi l'agence de presse Bloomberg, citant des sources proches du dossier, le groupe de logiciels et de matériel informatique Oracle a reporté de 2027 à 2028 les dates d'achèvement de certains des centres de données destinés au développeur de modèles d'IA OpenAI, principalement en raison de pénuries de main-d'œuvre et de matériaux.

Le Dax a alors glissé dans le sillage de la faiblesse des marchés boursiers américains et a finalement légèrement reculé. Après la longue remontée de nombreuses valeurs liées à l'IA, cela semble avoir ravivé les inquiétudes quant à la date à laquelle les entreprises pourront rentabiliser leurs activités dans ce domaine, compte tenu de la pénurie de ressources et donc d'investissements potentiellement encore plus élevés. Ces préoccupations ont récemment pesé à plusieurs reprises sur les marchés.

Avant que les investisseurs ne clôturent progressivement leurs comptes pour cette année, la fin de l'année pourrait encore être marquée vendredi prochain par une forte baisse des marchés à terme. Ces jours-là, les options expirent sur les marchés à terme. Il n'est pas rare d'observer des fluctuations incontrôlées, car les grands acteurs du marché tentent de faire évoluer les cours dans une direction qui leur est favorable.

En ce qui concerne les entreprises allemandes, les chiffres de Nike et Fedex présentés jeudi après la clôture de la bourse américaine ont influencé les actions de leurs concurrents allemands tels qu'Adidas, Puma ou DHL en fin de semaine. Dans notre pays, certaines entreprises ont pris du retard dans la saison des rapports, comme Thyssenkrupp Nucera mercredi et Douglas jeudi. /tih/mis/jha/

--- Par Timo Hausdorf, dpa-AFX ---